SPAC-пауза: Чому затримується лістинг біткоїн-казначейства Адама Бека на Nasdaq
Амбітний план Адама Бека щодо створення публічної біткоїн-казначейської компанії зіткнувся з несподіваною затримкою. Спеціалізована компанія з цільових злиттів (SPAC) Cantor Equity Partners I оголосила про перенесення зборів акціонерів, на яких мало бути схвалено злиття з Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR).
Спочатку голосування планувалося на 26 червня, однак тепер воно відбудеться 2 липня. Керівництво SPAC, створеної за підтримки фінансової групи Cantor Fitzgerald, пояснює затримку технічними деталями, пов'язаними з нещодавніми приватними розміщеннями. Цей крок уповільнює вихід BSTR на біржу Nasdaq, але не скасовує його.
Ринковий контекст: тиск на публічні криптофонди
Варто зазначити, що пауза в угоді збіглася з періодом помітного тиску на публічні компанії, що володіють біткоїнами. Зараз багато таких фондів торгуються зі значною знижкою до вартості своїх криптоактивів. Випуск нових акцій для залучення капіталу в таких умовах неминуче веде до розмивання часток існуючих інвесторів.
Цей тренд торкнувся навіть гіганта Strategy (колишня MicroStrategy) Майкла Сейлора, який утримує 847 363 BTC. Його акції нещодавно впали нижче $100 вперше за два роки, а темпи накопичення криптовалюти помітно знизилися. На цьому тлі затримка голосування щодо BSTR виглядає як обережний крок, щоб не виходити на ринок у несприятливий момент.
Амбітні плани BSTR: наздогнати і перегнати лідерів
Незважаючи на затримку, масштаб планів Адама Бека вражає. На даний момент активи компанії становлять 30 021 BTC, що вже виводить її на п'яте місце серед найбільших публічних власників криптовалюти. Однак це лише початок. Творець Hashcash і засновник Blockstream має намір зібрати до $1,5 млрд для нових інвестицій.
Для досягнення мети BSTR необхідно докупити близько 13 000 монет, щоб обійти конкурентів і посісти друге місце. Примітно, що засновники проекту одразу внесли 25 000 BTC, а решта 5 021 BTC були залучені за унікальною для американських SPAC безготівковою схемою. У разі успіху потенційний баланс BSTR може досягти 53 500 BTC, що дозволить обійти такі структури, як Twenty One Capital (43 514 BTC) та Metaplanet (40 177 BTC).
Аналітичний висновок: Затримка голосування — це тимчасове тактичне відступлення, а не стратегічний провал. Ринок зараз несприятливий для розміщення нових публічних крипто-казначейств, і перенесення дати — розумне рішення, щоб уникнути токсичного розмивання капіталу. Як тільки макроекономічний фон стабілізується, угода, найімовірніше, буде закрита. Це дозволить BSTR стати другим за величиною публічним біткоїн-резервом у світі, поступаючись лише незмінному лідеру — MicroStrategy.