Райан Коен відмовився від бонусу в $35 млрд: ставка на eBay переважила особисту вигоду
Генеральний директор GameStop (NYSE: GME) Раян Коен зробив крок, який на перший погляд здається парадоксальним. Він звернувся до ради директорів із проханням зняти з голосування питання про його персональну премію, яка за повного виконання всіх KPI могла сягнути астрономічної суми в $35 млрд. Причина такого рішення — бажання повністю зосередити увагу менеджменту та ради на потенційній угоді з придбання eBay.
Рада директорів затвердила цей бонусний пакет ще в січні 2026 року, тобто до того, як GameStop офіційно оголосила про свої амбітні плани щодо eBay. Тепер, після схвалення прохання Коена, компанія направила до SEC відповідне повідомлення про зміни. По суті, Коен демонстративно відмовляється від особистого збагачення, пов'язуючи своє майбутнє та майбутнє компанії виключно з успіхом потенційного поглинання.
Нагадаємо, що початковими умовами для виплати цієї рекордної премії були зростання ринкової капіталізації GameStop до $100 млрд та досягнення сукупної EBITDA у $10 млрд. Відмова від цих вимог зараз — це потужний сигнал ринку. Коен знімає з порядку денного будь-які питання про корпоративне управління та конфлікт інтересів, які могли б виникнути на щорічних зборах акціонерів, запланованих на 7 липня. Він хоче, щоб уся команда була «повністю зосереджена» на ефективності GameStop і, що більш важливо, на пропозиції про купівлю eBay.
Після того як GameStop оголосила про намір купити eBay по $125 за акцію, оплачуючи угоду грошима та власними акціями, ринок мем-коїнів на короткий час сколихнувся. Однак рада директорів eBay назвала пропозицію «непереконливою та непривабливою» і відхилила її. Коен, у свою чергу, публічно критикував маркетингові витрати eBay у розмірі $2,4 млрд і вказував на незручність платформи для користувачів. У відповідь eBay у травні заблокувала торговий профіль Коена, вивівши корпоративну суперечку в публічну площину.
Бачення Коена амбітне: він уявляє об'єднану компанію як цифровий майданчик для торгівлі ігровими предметами, де внутрішньоігрові активи, такі як скіни, стануть повноцінними товарами з реальною вартістю. Для реалізації цієї ідеї необхідний масштаб eBay, її мережа продавців та платіжна інфраструктура.
На Polymarket ймовірність закриття угоди оцінюється лише в 14% — учасники ринку здебільшого не вірять, що рада директорів eBay сяде за стіл переговорів. Акції GameStop (GMEX) торгуються по $21,16, додавши 0,64% за добу.
Думка експерта: Відмова Коена від $35 млрд — це не альтруїзм, а стратегічний хід. Він розуміє, що без eBay GameStop ризикує залишитися нішевим гравцем в епоху цифрових продажів. Ставлячи на кін свою особисту вигоду, він фактично робить ставку на те, що угода відбудеться. Якщо вона провалиться, цей жест може обернутися серйозним ударом по довірі інвесторів. Майбутня презентація GameStop на цьому тижні стане вирішальним сигналом — чи покаже вона реальний план, чи залишиться лише гарною історією.