Райан Коен відмовляється від премії у $35 млрд: ставка на поглинання eBay
Генеральний директор GameStop (NYSE: GME) Раян Коен ухвалив безпрецедентне рішення, попросивши раду директорів відкликати голосування щодо його персональної премії, яка за умови виконання всіх поставлених цілей могла сягнути $35 млрд. Це крок, який безпосередньо пов'язаний з амбітною угодою з купівлі eBay.
Рада директорів схвалила цю премію ще в січні 2026 року, до того, як GameStop оголосила про плани придбання eBay. Однак Коен, розуміючи, що потенційний конфлікт інтересів може завадити переговорному процесу, наполіг на відкликанні питання про свою премію. SEC вже отримала відповідне повідомлення. Цей жест — не просто прояв корпоративної етики, а потужний сигнал ринку про те, що майбутнє GameStop нерозривно пов'язане з eBay.
Умови премії та стратегічний фокус
Нагадаю, що ключовими умовами для виплати премії були зростання капіталізації GameStop до $100 млрд та досягнення сумарної EBITDA в $10 млрд. Відмовляючись від цих активів, Коен знімає будь-які можливі питання до корпоративного управління, особливо напередодні щорічних зборів акціонерів, які відбудуться 7 липня.
Коен заявив, що компанія має бути «повністю сфокусована» на ефективності та угоді з eBay. GameStop обіцяє на цьому тижні представити нові дані, які розкриють стратегічні обґрунтування угоди, деталі фінансування та план управління об'єднаною компанією.
«Він хоче, щоб команда повністю зосередилася на ефективності GameStop та пропозиції щодо купівлі eBay», — йдеться в офіційному прес-релізі компанії.
Битва за eBay: конфлікт переходить у публічну площину
Після того як GameStop оголосила про намір купити eBay по $125 за акцію з оплатою грошима та власними акціями, акції мем-компанії привернули підвищену увагу. Однак рада директорів eBay назвала пропозицію «ні переконливою, ні привабливою» та відхилила її.
Коен, у свою чергу, продовжив тиск, розкритикувавши маркетингові витрати eBay у $2,4 млрд та вказавши на незручність платформи. У відповідь eBay у травні заблокувала торговий профіль Коена, вивівши корпоративний спір у публічну площину.
Бачення майбутнього: від торгівлі іграми до цифрового майданчика
Коен уявляє майбутнє об'єднаної компанії як цифровий майданчик для торгівлі ігровими предметами, де внутрішньоігрові активи, такі як скіни, стануть повноцінними товарами з реальною вартістю. Проєкт розрахований на швидкозростаючий ринок вторинної торгівлі, який поки майже закритий для зовнішніх покупців. Для реалізації цієї ідеї критично важливі масштаб eBay, її мережа продавців та платіжна інфраструктура.
На Polymarket ймовірність закриття угоди оцінюється лише в 14% — учасники ринку в основному не вірять, що рада директорів eBay сяде за стіл переговорів. Тим часом акції GameStop (GME) торгуються по $21,16, додавши 0,64% за добу.
Думка аналітика: Відмова Коена від премії — це майстерний хід, який одночасно знімає корпоративні ризики та демонструє його повну впевненість в успіху угоди. Презентація GameStop на цьому тижні стане найяснішим сигналом: чи приведе заявка на купівлю eBay до узгодження угоди, чи ми станемо свідками одного з найгучніших корпоративних конфліктів року. Ринок поки скептичний, але Коен явно грає на довгу.