Райан Коен жертвує $35 млрд: повний фокус GameStop на купівлі eBay
Генеральний директор GameStop (NYSE: GME) Раян Коен ухвалив рішення, яке шокувало багатьох на Волл-стріт. Він офіційно звернувся до ради директорів із проханням зняти з голосування питання про його персональну премію за ефективність. Цей бонус, за умови виконання всіх амбітних KPI, міг сягнути астрономічної суми в $35 млрд.
Рада директорів схвалила це прохання в січні 2026 року — ще до того, як компанія оголосила про плани придбати eBay. Тепер, коли GameStop направила до SEC відповідне повідомлення про зміни, стає очевидним: майбутнє компанії нерозривно пов'язане з потенційним поглинанням гіганта онлайн-комерції.
Ключовими умовами для отримання цієї премії були зростання капіталізації GameStop до $100 млрд та досягнення сумарної EBITDA в $10 млрд. Відмовляючись від виплати заздалегідь, Коен знімає будь-які можливі питання до корпоративного управління перед щорічними зборами акціонерів, які відбудуться 7 липня. Це стратегічний крок, спрямований на те, щоб прибрати будь-які відволікаючі фактори.
Коен ставить на eBay: чому він відмовляється від грошей?
В офіційній заяві наголошується, що компанія має бути «повністю сфокусована» на ефективності та угоді з eBay. GameStop пообіцяла анонсувати нові дані на цьому тижні, які розкриють стратегічні підстави угоди, деталі фінансування та план управління об'єднаною компанією.
«Він хоче, щоб команда повністю зосередилася на ефективності GameStop та пропозиції щодо купівлі eBay», — йдеться в прес-релізі компанії.
Нагадаю, що після оголошення про намір купити eBay по $125 за акцію з оплатою грошима та власними акціями, папери GameStop на короткий час привернули підвищений інтерес з боку любителів мемкоїнів. Однак рада директорів eBay назвала пропозицію «непереконливою та непривабливою» і відхилила її.
Коен продовжував тиск протягом усієї кампанії. Він відкрито критикував маркетингові витрати eBay у розмірі $2,4 млрд і вказував, що користуватися платформою, як і раніше, незручно. У відповідь eBay у травні заблокувала торговий профіль Коена, і корпоративна суперечка вийшла в публічну площину.
Чим може обернутися злиття платформ?
Коен представляє майбутнє об'єднаної компанії як цифровий майданчик для торгівлі ігровими предметами, де внутрішньоігрові активи на кшталт скінів стануть повноцінними товарами з реальною вартістю. Проєкт розрахований на ринок вторинної торгівлі, що швидко зростає, який поки майже закритий для зовнішніх покупців. Щоб реалізувати цю ідею, потрібні масштаб eBay, її мережа продавців та платіжна інфраструктура.
На Polymarket ймовірність закриття угоди оцінюється лише в 14% — учасники ринку в основному не вірять, що рада директорів eBay сяде за стіл переговорів. Тим часом акції GameStop (GMEX) торгуються по $21,16, додавши 0,64% за добу.
Коментар експерта: Рішення Коена — це не альтруїзм, а жорсткий прагматизм. Відмова від $35 млрд на користь повної концентрації на купівлі eBay — це або геніальний хід, який може переписати правила гри в рітейлі, або ризикований крок, який може обернутися крахом. Презентація GameStop на цьому тижні стане найяснішим сигналом: чи приведе заявка на купівлю eBay до узгодження угоди, чи це початок кінця мемної епопеї.