Раян Коен відмовляється від премії в $35 млрд, щоб зосередитися на купівлі eBay
Генеральний директор GameStop (NYSE: GME) Раян Коен зробив несподіваний і сміливий крок, запросивши у ради директорів скасування голосування щодо його бонусної програми, яка за повного виконання могла сягнути астрономічної суми в $35 млрд. Причина — бажання повністю зосередити зусилля компанії на потенційній угоді з придбання eBay.
Рада директорів схвалила цю премію ще в січні 2026 року, до того, як GameStop оголосила про плани купити eBay. Однак Коен особисто попросив зняти питання з голосування, і рада задовольнила його прохання. Компанія вже направила до SEC відповідне повідомлення про зміни. Ця відмова від величезної винагороди — потужний сигнал ринку: майбутнє GameStop тепер безпосередньо пов'язане з можливим поглинанням eBay, і Коен має намір виключити будь-які корпоративні відволікаючі фактори.
Ключовими умовами для виплати премії були ринкова капіталізація GameStop у $100 млрд та досягнення сумарної EBITDA у $10 млрд. Відмовившись від премії авансом, Коен знімає потенційні питання корпоративного управління перед щорічними зборами акціонерів, які відбудуться 7 липня.
Коен відмовляється від грошей заради eBay
Коен заявив, що компанія має бути «повністю зосереджена» на ефективності та угоді з eBay. GameStop обіцяє розкрити нові дані вже цього тижня, включаючи стратегічні обґрунтування угоди, деталі фінансування та план управління об'єднаною компанією. «Він хоче, щоб команда повністю зосередилася на ефективності GameStop та пропозиції щодо купівлі eBay», — йдеться в прес-релізі компанії.
Нагадаю, що GameStop запропонувала купити eBay за ціною $125 за акцію, з оплатою грошима та власними акціями. Ця пропозиція була відхилена радою директорів eBay, яка назвала її «непереконливою та непривабливою». Тим не менш, Коен продовжує тиск, критикуючи маркетингові витрати eBay у $2,4 млрд та вказуючи на незручність платформи. У відповідь eBay у травні заблокувала торговий профіль Коена, вивівши корпоративний спір у публічну площину.
Чим може обернутися злиття платформ
Коен представляє майбутнє об'єднаної компанії як цифровий майданчик для торгівлі ігровими предметами, де внутрішньоігрові активи, такі як скіни, стануть повноцінними товарами з реальною вартістю. Проєкт націлений на швидкозростаючий ринок вторинної торгівлі, який поки що майже закритий для зовнішніх покупців. Для реалізації цієї ідеї необхідний масштаб eBay, її мережа продавців та платіжна інфраструктура.
На Polymarket ймовірність закриття угоди оцінюється лише в 14% — учасники ринку в основному не вірять, що рада директорів eBay сяде за стіл переговорів. Тим часом акції GameStop (GMEX) торгуються по $21,16, додавши 0,64% за добу.
Мій аналіз: Відмова від $35 млрд — це не альтруїзм, а стратегічний гамбіт. Коен намагається консолідувати підтримку акціонерів та показати eBay серйозність намірів. Однак ринок скептичний: шанси на угоду низькі, а сама затія виглядає як спроба Коена знайти новий наратив для мемної акції. Презентація GameStop цього тижня стане найяснішим сигналом: чи приведе заявка на купівлю eBay до узгодження угоди, чи залишиться лише гучним піар-ходом.