Глава GameStop відмовився від $35 млрд заради купівлі eBay: Нова стратегія Раяна Коена
Райан Коен, генеральний директор GameStop (NYSE: GME), ухвалив безпрецедентне рішення: він попросив раду директорів зняти питання про його власну премію з голосування акціонерів. Йдеться про бонус, який за виконання всіх амбітних умов міг сягнути $35 млрд. Причина такого кроку — повна концентрація на угоді з купівлі eBay.
Рада директорів схвалила цю премію ще в січні 2026 року, до того як GameStop оголосила про плани придбати eBay. Коен звернувся до ради з проханням зняти питання з порядку денного, і воно було задоволене. Компанія вже направила до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) відповідне додаткове повідомлення про зміни. Ця відмова від виплати — чіткий сигнал ринку: майбутнє GameStop тепер нерозривно пов'язане з можливим поглинанням eBay.
Умови, від яких відмовився Коен
Початкові умови для отримання премії були надзвичайно амбітними: зростання капіталізації GameStop до $100 млрд та досягнення сумарної EBITDA (прибутку до вирахування відсотків, податків та амортизації) у $10 млрд. Відмовляючись від виплати заздалегідь, Коен знімає будь-які можливі питання до корпоративного управління перед щорічними зборами акціонерів, які відбудуться 7 липня. Він заявив, що компанія має бути «повністю сфокусована» на ефективності та угоді з eBay, а не на внутрішніх бонусних програмах.
Нагадаю, що GameStop запропонувала купити eBay за ціною $125 за акцію з оплатою грошима та власними акціями. Рада директорів eBay назвала цю пропозицію «непереконливою та непривабливою» і відхилила її. Коен, у свою чергу, публічно критикував маркетингові витрати eBay у розмірі $2,4 млрд та вказував на незручність платформи. Конфлікт перейшов у публічну площину: у травні eBay навіть заблокувала торговий профіль Коена.
Бачення майбутнього: від ігор до цифрових активів
Коен уявляє об'єднану компанію як цифровий майданчик для торгівлі ігровими предметами, де внутрішньоігрові активи, такі як скіни, стануть повноцінними товарами з реальною вартістю. Для реалізації цієї ідеї необхідні масштаб eBay, її мережа продавців та платіжна інфраструктура. Це прямий вихід на швидкозростаючий ринок вторинної торгівлі, який поки що майже закритий для зовнішніх покупців.
Аналітика Cryptalist: На Polymarket ймовірність закриття угоди оцінюється лише в 14% — учасники ринку здебільшого не вірять, що рада директорів eBay сяде за стіл переговорів. Тим не менш, акції GME торгуються по $21,16, додавши 0,64% за добу. Презентація GameStop цього тижня стане найяснішим сигналом: чи приведе заявка на купівлю eBay до узгодження угоди, чи це лише черговий виток мемної гри Коена. На мою думку, відмова від $35 млрд — це потужний PR-хід, який зміцнює позиції Коена як «людини справи», але ринок все ще чекає на concrete details (конкретні деталі).