$489 млн на місяць: Tether очолює рейтинг криптопротоколів за комісіями — аналітика Cryptalist
Аналіз даних on-chain дозволяє виділити 36 криптопротоколів, які генерують понад $7 млн комісій щомісяця. Це не просто цифри — це реальні гроші, які користувачі платять за взаємодію з мережами. Комісії — один із найчистіших сигналів справжнього попиту, і їх практично неможливо підробити.
Абсолютним лідером з величезним відривом є Tether, який заробляє $489 млн на місяць лише на комісіях. За ним слідує Circle з $194 млн. Третє місце посідає Hyperliquid з $79,3 млн, далі йдуть Pump ($62,3 млн) та Canton ($60,6 млн). Замикають першу десятку Uniswap ($49,6 млн), Aave ($40,4 млн), Lido ($35,8 млн), Polymarket ($33 млн) та Sky ($30,9 млн).
Несподівані лідери: мемкоїни та нішеві платформи
Рейтинг демонструє кілька контринтуїтивних результатів. Платформа для запуску мемкоїнів Pump з $62,3 млн заробляє на комісіях більше, ніж децентралізована біржа Uniswap, що свідчить про колосальну активність у сегменті спекулятивних активів.
Ще більш показовим є порівняння з базовими мережами. Платформа токенізованих колекційних карток Collector Crypt з $14,1 млн випереджає за комісіями весь блокчейн Ethereum, який приносить лише $10,9 млн. Сервіс Fragment, пов'язаний з Telegram, збирає $23,3 млн — більше, ніж багато L1-мереж.
Що показують комісії: реальна економіка, а не хайп
У середині рейтингу розташувалися Tron ($28 млн), Hyper Fndn ($26,7 млн), Fragment ($23,3 млн), Morpho ($19,4 млн), Jupiter ($17 млн), Paxos ($16,8 млн), Ethena ($16,5 млн) та Grayscale ($16 млн). Трохи нижче йдуть BETH ($14,8 млн), Axiom ($14,2 млн) та Collector Crypt ($14,1 млн).
Нижню частину списку формують Meteora ($13,7 млн), Spark ($13,1 млн), WLFi ($11,7 млн), ether.fi ($11,4 млн), Solana ($11,2 млн) та BNB Chain ($11 млн). Замикають рейтинг Ethereum ($10,9 млн), Flashbots ($10,4 млн), Pancakeswap ($10,3 млн), edgeX ($10,2 млн), Aerodrome ($9,47 млн), Maple ($9,36 млн), Titan Builder ($8,68 млн), Evedex ($7,45 млн) та tradeXYZ ($7,05 млн).
Головний висновок, який я роблю з цих даних: комісії не залежать від наративу та відображають лише реальне використання. Лідерство емітентів стейблкоїнів Tether і Circle підкреслює, що саме розрахункова інфраструктура зараз заробляє на комісіях найбільше. Це фундаментальний сигнал для інвесторів: не женіться за гучними історіями, дивіться на те, де дійсно платять гроші.
Моя експертна думка: Ринок переоцінює проєкти з високим TVL, але низькою генерацією комісій. Tether і Circle — це «нафтові вишки» криптоекономіки. Їхні доходи — найкращий індикатор реальної затребуваності, ніж будь-який маркетинговий хайп. Інвесторам варто переглянути свої портфелі на користь протоколів з високою комісійною базою.