Хто насправді заробляє в крипті: Tether домінує з $489 млн комісій на місяць
Аналіз комісійних зборів — це, мабуть, найчесніший спосіб оцінити реальний попит на криптопротоколи. Аналітики DefiLlama підрахували, що 36 проєктів генерують понад $7 млн комісій на місяць. Справжній лідер тут — не якийсь модний DeFi-протокол, а емітент стейблкоїнів.
З великим відривом лідирує Tether, заробляючи $489 млн щомісячних комісій. На другому місці — Circle з $194 млн. Замикають топ-5: Hyperliquid ($79,3 млн), Pump ($62,3 млн) та Canton ($60,6 млн). До першої десятки також увійшли Uniswap ($49,6 млн), Aave ($40,4 млн), Lido ($35,8 млн), Polymarket ($33 млн) та Sky ($30,9 млн).
Несподівані гравці на вершині
Рейтинг сповнений сюрпризів. Платформа для запуску мемкоїнів Pump з $62,3 млн комісій обходить за цим показником децентралізовану біржу Uniswap. Ще більш контринтуїтивно виглядає Collector Crypt — майданчик для токенізованих колекційних карток — з $14,1 млн. Вона залишає позаду весь блокчейн Ethereum, який приносить лише $10,9 млн комісій. Сервіс Fragment, пов'язаний з Telegram, збирає $23,3 млн.
У середині списку розташувалися Tron ($28 млн), Hyper Fndn ($26,7 млн), Fragment ($23,3 млн), Morpho ($19,4 млн), Jupiter ($17 млн), Paxos ($16,8 млн), Ethena ($16,5 млн) та Grayscale ($16 млн). Трохи нижче — BETH ($14,8 млн), Axiom ($14,2 млн) та Collector Crypt ($14,1 млн).
Нижню частину списку формують Meteora ($13,7 млн), Spark ($13,1 млн), WLFi ($11,7 млн), ether.fi ($11,4 млн), Solana ($11,2 млн) та BNB Chain ($11 млн). Замикають рейтинг Ethereum ($10,9 млн), Flashbots ($10,4 млн), Pancakeswap ($10,3 млн), edgeX ($10,2 млн), Aerodrome ($9,47 млн), Maple ($9,36 млн), Titan Builder ($8,68 млн), Evedex ($7,45 млн) та tradeXYZ ($7,05 млн).
Що показують комісії
Комісії не залежать від наративів та хайпу — це гроші, які користувачі платять за реальну роботу протоколу. Цей показник важко підробити, і він дозволяє безпосередньо порівнювати різні проєкти. Лідерство емітентів стейблкоїнів Tether та Circle підкреслює, що саме розрахункова інфраструктура зараз приносить найбільше грошей, а не складні DeFi-протоколи або L2-рішення.
Як аналітик, я бачу в цьому чіткий сигнал: ринок платить за корисність та ліквідність, а не за обіцянки. Поки Ethereum та Solana борються за увагу, Tether та Circle тихо збирають мільярди, забезпечуючи базову потребу ринку — переказ цінності.