«Чорний вівторок» у Південній Кореї: податок на нереалізований прибуток спровокував обвал ринків
23 червня 2026 року південнокорейські законодавці запропонували запровадити податок на нереалізований прибуток від акцій та нерухомості. Ініціатива, озвучена на форумі в Національній асамблеї, спричинила миттєвий панічний розпродаж на ринку KOSPI. Цей день уже назвали «чорним вівторком».
Суть податкової реформи
Йдеться про оподаткування так званого «паперового» прибутку — зростання вартості активів, яке інвестор ще не зафіксував продажем. По суті, держава вимагає сплачувати податок з доходу, якого у вас поки немає в реальних грошах. Проект просуває потужна коаліція, що включає Демократичну, Прогресивну та Соціал-демократичну партії, а також об'єднання «Перебудовників Кореї» та Федерацію корейських профспілок.
Прихильники реформи аргументують це необхідністю скоротити розрив між надбагатими, які можуть роками не фіксувати прибуток, і звичайними працівниками, що сплачують податки з кожної зарплати. Однак, як показує практика, такі кроки — пряма загроза для довгострокових інвестицій та пенсійних накопичень.
Чому ринки обвалилися
Реакція була блискавичною та вкрай болючою. Котирування провідних компаній на KOSPI впали за лічені години. Інвестори в паніці: щоб сплатити податок на вигаданий дохід, їм доведеться примусово продавати активи. Це вбиває стимул до довгострокового утримання позицій і провокує масовий відтік капіталу до більш дружніх азійських юрисдикцій.
Примітно, що це вже не перша спроба. У вересні 2025 року президент Лі Чже Мьон намагався знизити поріг податку на приріст капіталу, але тоді запеклі протести роздрібних трейдерів за тиждень стерли з ринку мільярди доларів, і реформу згорнули. Нинішня ініціатива ще радикальніша — вона ламає саму основу фінансової системи.
Міжнародний контекст та ризики
Південна Корея не самотня у цьому прагненні. У лютому 2026 року Нідерланди вже ухвалили закон про фіксований податок у 36% на нереалізований прибуток від акцій, облігацій та криптоактивів. Результат не змусив на себе чекати: місцеві ринки та стартапи почали втрачати позиції, а талановиті спеціалісти — виїжджати за кордон. Повторення цього сценарію в Кореї може мати катастрофічні наслідки для інноваційної економіки країни.
Коментар аналітика: Податок на нереалізований прибуток — це, по суті, конфіскаційний механізм, який душить ліквідність та мотивацію до інвестицій. В умовах глобальної конкуренції за капітал такі рішення — крок назад. Корейському ринку загрожує не просто корекція, а структурна криза довіри, наслідки якої ми побачимо в найближчі квартали.