«Чорний вівторок» у Кореї: податок на паперовий прибуток обвалив KOSPI та спричинив паніку інвесторів
23 червня 2026 року південнокорейські законодавці запропонували радикальну податкову реформу: оподатковувати нереалізований (паперовий) прибуток від акцій та нерухомості. Реакція ринку була блискавичною та руйнівною — цей день уже отримав назву «Чорний вівторок».
Суть ініціативи, озвученої на форумі в Національних зборах, полягає в тому, щоб стягувати податок із приросту вартості активів, навіть якщо інвестор їх ще не продав і не отримав реальних грошей. Фактично, держава пропонує вважати доходом просто зростання котирувань на рахунку.
За законопроект виступає потужна коаліція, що об'єднала представників Демократичної, Прогресивної та Соціал-демократичної партій, а також об'єднання «Ті, хто перебудовує Корею». До обговорення оперативно долучилася і Федерація корейських профспілок. Автори називають це «комплексним оподаткуванням доходів» і наполягають на тому, що зростання добробуту громадян зобов'язує їх ділитися з державою незалежно від факту продажу.
Паніка на ринку та втеча капіталу
Фінансовий сектор відреагував миттєво та вкрай болісно. Провідні підприємства на біржі KOSPI буквально за кілька годин впали до дна. Паніка миттєво охопила всіх приватних вкладників. Інвестори усвідомили, що їм доведеться примусово розпродавати свої активи, щоб знайти готівку для щорічної сплати податку на вигаданий дохід.
Подібні кроки, за моїми оцінками, завдадуть нищівного удару по довгострокових інвестиціях, сильно вдарять по пенсійних накопиченнях і спровокують масову втечу капіталу в інші азійські юрисдикції. Досвід Нідерландів, де в лютому 2026 року ухвалили аналогічний закон із фіксованою ставкою 36% на нереалізований прибуток від акцій, облігацій та криптоактивів, уже показав негативний ефект: місцеві ринки та стартапи почали втрачати позиції одразу після ухвалення закону.
Скептики вже посилаються на голландський досвід. Вони стверджують, що такий режим душить інновації, виштовхує талановитих фахівців за кордон і посилює тиск на бюджети звичайних сімей. Опозиція в парламенті обіцяє посилити опір у найближчі тижні.
Аналітика Cryptalist: Ініціатива південнокорейської влади — це небезпечний прецедент. Податок на «паперовий» прибуток підриває саму суть інвестування та перетворює ринок капіталу на інструмент фіскального вилучення, а не створення багатства. Якщо такі заходи будуть ухвалені, це неминуче призведе до відтоку ліквідності та зниження активності на локальних ринках, що в кінцевому підсумку вдарить по економіці в цілому.