Сезон альткоїнів активовано, але сигнал Glassnode потребує обережної інтерпретації
Індикатор Altcoin Cycle Signal від аналітичної платформи Glassnode знову перетнув порогове значення, вказуючи на настання так званого «сезону альткоїнів». Однак, на відміну від класичних сценаріїв, поточний сигнал має неоднозначний характер: його тригером стало не зміцнення альтернативних монет, а різке падіння курсу біткоїна (BTC).
У звичайних умовах подібний сигнал свідчить про те, що альткоїни демонструють випереджальну динаміку відносно першої криптовалюти, в той час як біткоїн консолідується або помірно зростає, залучаючи ліквідність. Зараз же картина інша.
Значення індикатора злетіло до позначки 86, що формально підтверджує «сезон альткоїнів». Аналітики Glassnode зазначають, що продавці на ринку практично вичерпали свій потенціал після двох років жорсткого тиску. Однак ключовий момент — біткоїн продовжує знижуватися. За останній місяць його вартість скоротилася на 18%, що значною мірою зумовлено макроекономічним тиском.
Корекція BTC розпочалася на тлі яструбиної риторики Федеральної резервної системи США та побоювань ринку щодо подальшого посилення грошово-кредитної політики. У Bank of America, наприклад, прогнозують три підвищення ставки цього року. Подорожчання запозичень традиційно б'є по ризикових активах, знижуючи апетит інвесторів до спекулятивних інструментів, таких як криптовалюти.
Тим не менш, єдності серед експертів немає. У Grayscale дотримуються базового сценарію, згідно з яким ФРС утримається від нових підвищень. Якщо тривоги навколо посилення політики ослабнуть, біткоїн та інші цифрові активи можуть отримати потужний імпульс для відновлення, особливо на тлі позитивної динаміки глобальних фінансових ринків.
Мій аналіз: поточний сигнал Glassnode — це скоріше відображення слабкості біткоїна, ніж органічного зростання альткоїнів. Для стійкого «сезону альткоїнів» необхідне відновлення BTC. Якщо перша криптовалюта стабілізується і почне зростати, альткоїни отримають фундаментальну основу для ралі. В іншому випадку ми ризикуємо побачити лише короткостроковий сплеск, який зміниться новою хвилею корекції.
Більше того, багато експертів, включаючи інвестиційного директора Bitwise Метта Хоугана та гендиректора CryptoQuant Кі Єн Джу, сумніваються в поверненні класичного «сезону альткоїнів», коли всі активи зростали синхронно. На їхню думку, ринок вступив у нову фазу, де виживуть лише проєкти з реальною бізнес-моделлю та доходом. Епоха бездумного ралі на одній лише історії, ймовірно, завершена. Інвесторам варто готуватися до нетрадиційного та більш вибіркового альткоїн-сезону.