Індикатор Glassnode сигналізує про початок «сезону альткоїнів»: ралі на тлі слабкості біткоїна
Аналітичний індикатор Altcoin Cycle Signal від Glassnode знову увійшов у зону, яка традиційно асоціюється з «сезоном альткоїнів». Однак, на відміну від класичних сценаріїв, поточний сигнал має неоднозначний характер.
Ключовий драйвер цього руху — не органічне зростання альтернативних криптовалют, а різке падіння котирувань біткоїна (BTC). За останній місяць перша криптовалюта втратила близько 18% своєї вартості. Корекція розпочалася на тлі посилення риторики Федеральної резервної системи США та побоювань ринку щодо збереження або навіть підвищення відсоткових ставок.
Сигнал на рівні 86: що стоїть за цифрами?
Показник Altcoin Cycle Signal перевищив позначку 50, що зазвичай свідчить про перевагу альткоїнів над біткоїном. Зараз він знаходиться на рівні 86, що формально вказує на «розпал сезону». Однак, як підкреслюють експерти, основною причиною стало не зміцнення альткоїнів, а ослаблення BTC. Продавці, на їхню думку, практично припинили активні дії після двох років жорсткого тиску, але біткоїн продовжує знижуватися.
Макроекономічний фон залишається складним. Прогнози Bank of America передбачають три підвищення ставки ФРС цього року, що традиційно тисне на ризиковані активи, включаючи криптовалюти. Подорожчання позик та посилення фінансових умов знижують апетит інвесторів до спекулятивних інструментів.
Втім, не всі експерти поділяють такий похмурий сценарій. Голова дослідницького відділу Grayscale Зак Пандл дотримується базового прогнозу, згідно з яким ФРС утримається від нових підвищень. Якщо побоювання щодо посилення політики ослабнуть, біткоїн та інші цифрові активи можуть отримати потужний імпульс до відновлення, особливо на тлі позитивної динаміки світових фінансових ринків.
У Glassnode зазначають, що відновлення BTC здатне підтвердити поточний сигнал. У цьому випадку ми побачимо зростання альткоїнів при сильному біткоїні, а не лише на тлі його слабкості. Однак високі значення індикатора не гарантують повсюдного ралі. Інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган вважає, що епоха класичних альткоїн-ралі завершилася. На нас чекає нетрадиційний сезон, де виживуть лише проєкти з реальним доходом та працюючою бізнес-моделлю, а не просто з новою «історією».
Мій аналіз: Поточний сигнал — це скоріше «хибний світанок», ніж справжній початок альтсезону. Ринок рухається не за рахунок перетікання капіталу з BTC в альткоїни, а через загальну невизначеність. Справжній сезон альткоїнів розпочнеться лише тоді, коли біткоїн стабілізується та відновить зростання, а макроекономічна ситуація проясниться. До того часу будь-які сплески альткоїнів варто розглядати як короткострокові спекулятивні рухи.