Сезон альткоїнів: індикатор Glassnode показує 86, але сигнал тривожний
Індикатор Altcoin Cycle Signal від Glassnode знову увійшов у зону «сезону альткоїнів», досягнувши позначки 86. Однак, на відміну від класичних сценаріїв, коли цей сигнал супроводжується впевненим зростанням альтернативних монет на тлі стабільного біткоїна, поточна ситуація далека від ідеалу. Головна причина активації індикатора — не органічний приплив капіталу в альткоїни, а різке 18%-ве падіння біткоїна за останній місяць.
Слабкість BTC як драйвер альткоїнів
Зазвичай перевищення рівня 50 за шкалою Altcoin Cycle Signal означає, що альткоїни починають випереджати біткоїн за динамікою. Зараз показник на рівні 86, що формально вказує на розпал «альтсезону». Однак, як зазначають аналітики, продавці практично припинили активні дії після двох років жорсткого тиску, але біткоїн продовжує знижуватися. Корекція BTC почалася на тлі жорсткої позиції ФРС США та побоювань ринку щодо збереження або навіть підвищення процентних ставок. У Bank of America, наприклад, прогнозують три підвищення ставки цього року, що традиційно б'є по ризикових активах, включаючи криптовалюти.
«Зараз основну роботу все ще виконує біткоїн», — підкреслюють експерти Glassnode.
Неоднозначні прогнози та зміна парадигми
Не всі учасники ринку поділяють песимістичний сценарій. Голова дослідницького відділу Grayscale Зак Пандл вважає, що базовий сценарій компанії передбачає відмову ФРС від нових підвищень. У цьому випадку ослаблення тривог навколо посилення політики може підтримати біткоїн та інші цифрові активи. Більше того, у Grayscale зазначають, що BTC і золото з початку конфлікту в Ірані показують слабші результати порівняно з акціями, але якщо ймовірність підвищення ставок знизиться, біткоїн здатен надолужити відставання.
Однак навіть у випадку відновлення BTC, аналітики попереджають: епоха класичних альткоїн-ралі, коли всі активи зростали одночасно, добігає кінця. Інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган заявляє, що на нас чекає нетрадиційний альткоїн-сезон. Гендиректор CryptoQuant Кі Йон Джу додає, що для альткоїнів «вже недостатньо просто нової історії» — виживуть лише ті проєкти, у яких є реальний дохід і працююча бізнес-модель.
Мій аналіз: Поточний сигнал Glassnode — це скоріше «хибний прорив» класичного альтсезону. Ринок переходить у нову фазу, де капітал концентруватиметься на фундаментально сильних проєктах, а не на спекулятивному зростанні всього підряд. Інвесторам варто бути вкрай вибірковими та не піддаватися ейфорії від високих цифр індикатора.