Індикатор «Сезону альткоїнів» від Glassnode зашкалює: ралі чи пастка?
Ринок криптовалют знову опинився в центрі уваги: ключовий індикатор Altcoin Cycle Signal від аналітичної платформи Glassnode підскочив до позначки 86, впевнено увійшовши в зону, яку традиційно позначають як «сезон альткоїнів». Однак, як показує мій аналіз, поточна ситуація далека від класичного сценарію бичачого ринку для альткоїнів.
Зазвичай сигнал про початок сезону альткоїнів спрацьовує, коли альтернативні монети демонструють стійке зростання на тлі стабільного або зростаючого біткоїна. Зараз же ми спостерігаємо іншу картину: основним драйвером цього сигналу стало різке падіння курсу першої криптовалюти. За останній місяць біткоїн втратив близько 18% своєї вартості, що й призвело до викривлення показника.
Головна причина корекції BTC — макроекономічний тиск. Жорстка позиція Федеральної резервної системи США та очікування ринку щодо можливого посилення грошово-кредитної політики справляють сильний тиск на ризикові активи. Аналітики Bank of America, наприклад, прогнозують три підвищення ставки цього року, що традиційно знижує привабливість спекулятивних інструментів, включаючи криптовалюти.
Тим не менш, є й альтернативна точка зору. Керівник дослідницького відділу Grayscale, Зак Пандл, дотримується базового сценарію, згідно з яким ФРС утримається від подальшого підвищення ставок. Якщо цей прогноз виправдається, послаблення тривог може підтримати біткоїн і весь ринок цифрових активів, дозволивши їм надолужити втрачене порівняно з фондовими індексами.
У Glassnode наголошують, що поточний високий показник індикатора — це радше відображення слабкості BTC, аніж сили альткоїнів. Для підтвердження справжнього «сезону альткоїнів» необхідно побачити відновлення біткоїна, яке потягне за собою альткоїни, а не навпаки.
Більше того, багато експертів сумніваються в поверненні класичних альтсезонів. Інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган вважає, що епоха загального зростання альткоїнів завершилася. Генеральний директор CryptoQuant Кі Єн Джу додає, що для успіху проєктам тепер недостатньо просто «нової історії» — потрібна реальна бізнес-модель і дохід.
Мій погляд: Поточний сигнал — це радше «ведмежий» для біткоїна, аніж «бичачий» для альткоїнів. Ринок чекає не тотального ралі, а жорсткої селекції. Виживуть лише проєкти з фундаментальною цінністю, а не просто спекулятивні токени. Інвесторам варто проявляти крайню обережність і не піддаватися ейфорії від хибних сигналів.