Новини криптоміра

Індикатор Altcoin Cycle Signal від Glassnode знову піднявся до рівня 86, увійшовши в зону так званого «сезону альткоїнів». Однак, на відміну від історичних прецедентів, поточний сигнал має зовсім іншу основу. Головним драйвером зростання метрики стало не зміцнення альтернативних криптовалют, а різке падіння біткоїна (BTC).

У класичному сценарії «сезон альткоїнів» настає, коли альти зростають на тлі стабільного або зростаючого біткоїна, який приваблює ліквідність, але не «з'їдає» весь ринок. Зараз ми спостерігаємо зворотну картину: BTC за останній місяць втратив близько 18% вартості, а альткоїни просто падають повільніше. Це технічна ілюзія сили, а не реальний приплив капіталу.

Слабкість біткоїна чи реальне зростання альтів?

Аналітики Glassnode прямо вказують, що продавці на ринку практично вичерпали свій потенціал після двох років агресивного тиску. Однак біткоїн продовжує знижуватися. Основною причиною корекції є жорстка позиція Федеральної резервної системи США та побоювання ринку щодо подальшого посилення монетарної політики. У Bank of America, наприклад, прогнозують три підвищення ставки цього року, що традиційно тисне на ризикові активи, включаючи криптовалюти.

Тим не менш, не всі експерти поділяють цей песимістичний прогноз. Голова дослідницького відділу Grayscale, Зак Пандл, дотримується базового сценарію, згідно з яким ФРС утримається від нових підвищень. Якщо побоювання щодо посилення політики ослабнуть, біткоїн та альткоїни можуть отримати потужний імпульс для відновлення. У Grayscale зазначають, що BTC і золото з початку конфлікту в Ірані показують слабші результати порівняно з акціями, але при зниженні ймовірності підвищення ставок біткоїн здатен швидко надолужити втрачене.

Новий «сезон» чи кінець епохи?

Важливо розуміти, що високі значення індикатора Glassnode не гарантують загального ралі. Багато провідних експертів, включаючи інвестиційного директора Bitwise Метта Хоугана, вважають, що епоха класичних альткоїн-ралі завершилася. Він прогнозує нетрадиційний «альткоїн-сезон», коли зростання буде не масовим, а точковим і вибірковим.

Генеральний директор CryptoQuant Кі Єн Джу додає, що для альткоїнів «вже недостатньо просто нової історії». Виживуть лише ті проєкти, які мають реальний дохід і працюючу бізнес-модель. Ринок входить у фазу зрілості, де фундаментальні показники значать набагато більше, ніж хайп.

Мій аналіз: Поточний сигнал Glassnode — це скоріше «ведмежий» альткоїн-сезон, заснований на слабкості лідера. Справжній початок сезону альткоїнів підтвердиться лише тоді, коли біткоїн відновиться і почне консолідуватися, а альти продемонструють випереджальне зростання. Поки цього не сталося, я рекомендую розглядати поточну ситуацію як тимчасову аномалію, а не як сигнал до безоглядної купівлі альткоїнів.