Індикатор Glassnode сигналізує про «сезон альткоїнів» — але ринок не такий простий
Ключовий індикатор від Glassnode — Altcoin Cycle Signal — знову увійшов у зону, яка традиційно асоціюється з «сезоном альткоїнів». Однак, як показують мої розрахунки, поточна ситуація далека від класичного сценарію. Основним драйвером цього сигналу стало не зміцнення альтернативних криптовалют, а різке падіння курсу біткоїна (BTC).
Зазвичай активація Altcoin Cycle Signal означає, що альткоїни зростають, поки біткоїн утримує позиції, приваблюючи покупців, але не забираючи всю ліквідність. Зараз же ми спостерігаємо іншу картину: індикатор перевищив позначку 86, що формально вказує на розпал «альтсезону», але фундаментальні причини цього — слабкість BTC, а не сила альткоїнів.
Слабкість біткоїна та макроекономічний фон
За останній місяць біткоїн втратив 18% своєї вартості. Корекція почалася на тлі жорсткої позиції Федеральної резервної системи США та побоювань ринку щодо збереження або навіть підвищення процентних ставок. Прогнози Bank of America про три підвищення ставки цього року лише посилили тиск на ризикові активи, включаючи криптовалюти.
Однак не всі експерти погоджуються з таким сценарієм. Наприклад, голова дослідницького відділу Grayscale Зак Пандл припускає, що ФРС може утриматися від нових підвищень. У цьому випадку ослаблення тривог навколо посилення грошово-кредитної політики здатне підтримати біткоїн та інші цифрові активи, особливо якщо світові фінансові ринки збережуть позитивну динаміку.
Суперечливий сигнал: що далі?
У Glassnode наголошують: поточний високий показник Altcoin Season значною мірою пояснюється зниженням курсу головної криптовалюти. Відновлення BTC здатне підтвердити сигнал — тоді альткоїни зростатимуть при сильному біткоїні, а не лише на тлі його слабкості. Поки ж ми бачимо, що продавці практично припинили активні угоди після двох років тиску, але біткоїн продовжує знижуватися.
Багато експертів, включаючи інвестиційного директора Bitwise Метта Хоугана, сумніваються в класичному «альтсезоні». Вони вважають, що епоха загального зростання альткоїнів завершилася. Гендиректор CryptoQuant Кі Єн Джу додає, що для альткоїнів уже недостатньо просто нової історії — виживуть лише проєкти з реальним доходом і працюючою бізнес-моделлю.
Мій аналіз
Ринок вступає у фазу невизначеності. Сигнал Glassnode — це скоріше попередження, ніж заклик до дії. Інвесторам варто бути обережними: поточний «сезон альткоїнів» може виявитися короткостроковим і не призведе до повсюдного ралі. Я рекомендую зосередитися на фундаментально сильних проєктах і уважно стежити за макроекономічними даними, особливо за рішеннями ФРС. Тільки стійке зростання біткоїна зможе підтвердити справжній початок «альтсезону».