Індикатор «сезону альткоїнів» від Glassnode зашкалює, але аналітики попереджають про пастку
Знаменитий індикатор Altcoin Cycle Signal від Glassnode знову піднявся вище критичної позначки 50, формально сигналізуючи про початок «сезону альткоїнів». Однак, як зазначають самі експерти платформи, поточний сплеск викликаний не органічним зростанням альтернативних криптовалют, а різким падінням біткоїна (BTC).
Зазвичай активація цього індикатора означає, що альткоїни впевнено переганяють біткоїн за дохідністю, в той час як BTC утримує позиції та приваблює ліквідність. Зараз же картина принципово інша. Значення індикатора досягло 86 — це, безсумнівно, потужний технічний сигнал. Але, за моїми даними, продавці на ринку альткоїнів практично вичерпали свій потенціал після двох років жорсткого тиску, а біткоїн продовжує зазнавати втрат.
Слабкість біткоїна як драйвер альткоїн-сигналу
За останній місяць біткоїн втратив у ціні близько 18%. Корекція погіршилася на тлі яструбиної риторики Федеральної резервної системи США та побоювань ринку щодо подальшого посилення грошово-кредитної політики. У Bank of America, наприклад, прогнозують три підвищення ставки цього року. Зростання вартості запозичень традиційно б'є по ризикових активах, до яких належить і криптовалюта.
Однак не всі поділяють цей похмурий сценарій. Голова дослідницького відділу Grayscale Зак Пандл дотримується базового прогнозу, згідно з яким ФРС утримається від нових підвищень. Якщо тривоги навколо ставок спадуть, це може не лише стабілізувати біткоїн, але й дати поштовх усьому ринку цифрових активів.
У Glassnode прямо заявляють, що поточний «сезон альткоїнів» — це, по суті, артефакт падіння BTC. Справжній початок справжнього альтсезону відбудеться лише тоді, коли альткоїни почнуть зростати на тлі сильного та зростаючого біткоїна, а не його слабкості.
Думка експерта: епоха класичних ралі добігає кінця
Я уважно стежу за коментарями провідних аналітиків. Інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган вважає, що епоха загального зростання всіх альткоїнів без розбору закінчилася. На нас чекає нетрадиційний, селективний альтсезон. Гендиректор CryptoQuant Кі Йон Джу вторить йому: для успіху проєктам уже недостатньо просто «нової історії». Виживуть лише ті, у кого є реальний дохід і працююча бізнес-модель.
Мій висновок: Індикатор Glassnode дає нам цінний, але вкрай суперечливий сигнал. Ринок перебуває в точці біфуркації. Покладатися на «автоматичні» сигнали зараз небезпечно. Справжній сезон альткоїнів почнеться лише після того, як біткоїн підтвердить свій висхідний тренд, а інвестори почнуть диференціювати проєкти за фундаментальними показниками, а не за хайпом. В іншому випадку ми ризикуємо побачити лише короткостроковий відскок, замаскований під новий цикл.