Ветерани біткоїна заморозили продажі: що стоїть за різким спадом активності довгострокових власників
Довгострокові власники біткоїна, відомі в спільноті як OG (ветерани ринку), практично повністю припинили реалізацію своїх накопичень. Аналіз ончейн-даних показує, що 90-денна ковзна середня обсягу витрачених монет цією групою інвесторів впала до 962 BTC — мінімального значення з листопада 2024 року. Це сигналізує про кардинальну зміну настроїв серед тих, хто тримає актив понад п'ять років.
Поточний ринковий цикл уже увійшов в історію як період наймасштабнішого скидання монет з боку ветеранів. Для оцінки їхньої активності я використовую метрику STXO (Spent Transaction Output), яка відстежує переміщення «старих» біткоїнів у мережі. Як правило, рух таких монет неминуче веде до їхнього подальшого продажу. Однак зараз ми спостерігаємо зворотний процес — різке гальмування.
Ключова точка входу для цієї групи інвесторів знаходиться в районі $63 200, що практично збігається з поточними ринковими котируваннями. Це означає, що за нинішньої ціни ветерани не бачать достатньої мотивації для фіксації прибутку. На графіку 90-денної ковзної середньої чітко видно три піки розпродажів: травень 2024 року (3860 BTC), лютий 2025 року (3200 BTC) і вересень 2025 року (2360 BTC). В окремі дні обсяги переміщень перевищували 10 000, 30 000 і навіть 142 000 BTC, що підкреслює масштаб попередніх хвиль.
Зниження тиску продавців і технічний сигнал Power Law
Поточне падіння активності довгострокових власників нижче позначки в 1000 монет — це не просто статистична аномалія, а важливий фундаментальний зсув. Усунення фактора надлишкової пропозиції з боку «старих» монет значно послаблює тиск на ринок. Тепер ціна біткоїна більшою мірою залежить від короткострокового попиту та позицій трейдерів на ринку деривативів. Таке затишшя, як правило, передує або періоду консолідації, або продовженню поточного тренду.
Примітно, що це збіглося з рідкісним технічним сигналом. Вперше за три роки ціна біткоїна наблизилася до нижньої межі підтримки моделі Power Law — математичної моделі, що описує довгострокову траєкторію активу через логарифмічні лінії. Раніше торкання цієї зони відбувалося лише за часів глибокого «ведмежого» ринку. Збіг двох факторів — відмови ветеранів від продажів і повернення до історично сильної підтримки — виглядає вкрай багатообіцяюче.
Мій висновок: Поведінка найбільших холдерів можна вважати помірно позитивним сигналом. Вони не фіксують збитки і не поспішають фіксувати прибуток поблизу рівня беззбитковості. Це вказує на віру в довгостроковий потенціал активу і знижує ризики різкого обвалу, спричиненого масовим скиданням з боку «старих» монет. Однак не варто забувати, що ринок, як і раніше, вразливий до волатильності, викликаної короткостроковими спекулянтами.