Сенат США заморозив цифровий долар до 2030 року: аналіз причин та наслідків
Сенат США ухвалив резонансне рішення, включивши до законопроєкту про доступне житло 21st Century ROAD to Housing Act поправку, яка накладає пряму заборону на випуск цифрового долара (CBDC) Федеральною резервною системою до 2030 року. Голосування було практично одностайним: 85 «за» при 5 «проти». Тепер документ очікує затвердження в Палаті представників та підпису президента Дональда Трампа. Це не просто бюрократична затримка, а чіткий політичний сигнал.
Політичне підґрунтя та аргументи «проти»
Заборона на CBDC, вбудована в закон про житло, — це тактичний хід республіканців для прискореного просування норми. Поправка категорично забороняє ФРС не лише випускати цифрову валюту, а й створювати будь-які цифрові активи, «суттєво подібні до CBDC», причому як безпосередньо, так і через посередників. Примітно, що на момент ухвалення закону ФРС не вела активної розробки цифрового долара. Таким чином, законодавці діють на випередження, закріплюючи курс, заданий Трампом ще в січні 2025 року, коли він назвав CBDC загрозою «стабільності фінансової системи, приватному життю громадян та суверенітету США».
Ключове заперечення — не проти технології як такої, а проти моделі державного контролю. Як зазначив генеральний директор «Технобіт» Олександр Пересічан, прямий випуск цифрового долара ФРС надав би державі технічну можливість доступу до всіх транзакцій у реальному часі. Саме тому прихильники Трампа розглядають CBDC як потенційний інструмент фінансового нагляду, наводячи приклад китайської моделі e-CNY, де контроль над грошовими потоками є максимальним. При цьому приватні стейблкоїни, за його словами, не є заміною: «Стейблкоїни на кшталт USDT залишаються інструментом приватного ринку, тоді як CBDC — це частина монетарної системи та інструмент контролю грошового обігу».
Економічний аргумент: захист банківської системи
Окрім питань приватності, існує структурний ризик: якщо громадяни отримають можливість зберігати кошти безпосередньо в гаманцях ФРС, це спровокує масовий відтік депозитів із комерційних банків. Саме тому, як підкреслив виконавчий директор Millpay Ігор Плотников, адміністрація Трампа робить ставку на приватні доларові стейблкоїни. Такий підхід дозволяє зберегти домінування долара в цифровій економіці без кардинальної перебудови існуючої фінансової системи. Проти цифрового долара послідовно виступали обидва голови ФРС — і Джером Пауелл, і його наступник Кевін Ворш, який назвав CBDC «помилковим політичним рішенням».
Глобальний контекст: Китай та Європа йдуть своїм шляхом
Поки США блокують державну цифрову валюту, інші гравці активно масштабують свої проєкти. Китайський e-CNY демонструє вражаючі показники: до листопада 2025 року обсяг платежів досяг 16,7 трлн юанів ($2,37 трлн) при 3,48 млрд транзакцій. Кількість персональних гаманців перевищила 230 млн. Більше того, з 1 січня 2026 року e-CNY перейшов на версію 2.0, де роздрібні баланси стали зобов'язаннями комерційних банків, що дозволяє використовувати їх для часткового резервування та кредитування. Заступник голови Народного банку Китаю Лу Лей прямо назвав цю модель альтернативою стейблкоїнам, що виключає відтік коштів із банків.
Європейський центральний банк також не стоїть на місці: підготовча фаза цифрового євро завершена, пілотне тестування заплановане на друге півріччя 2027 року, а масштабний запуск — на 2029. Як раніше пояснив член виконавчої ради ЄЦБ П'єро Чіполлоне, створення європейської цифрової платіжної системи — це боротьба за суверенітет регіону.
Мій аналіз: Заборона CBDC у США — це не слабкість, а усвідомлений вибір моделі. Замість централізованого державного контролю Вашингтон робить ставку на приватну інноваційну інфраструктуру (стейблкоїни), що може надати ринку більше гнучкості, але створює ризики фрагментації. Водночас Китай та ЄС використовують CBDC як інструмент монетарного суверенітету. У довгостроковій перспективі цей «розрив у підходах» може призвести до формування двох паралельних цифрових фінансових систем, і саме швидкість адаптації приватного сектора в США стане вирішальним фактором.