SpaceX пробиває дно: акції впали нижче ціни IPO, капіталізація втратила $2 трлн
Ринок космічних технологій переживає серйозну корекцію. Акції SpaceX (SPCX) вперше з моменту історичного виходу на біржу опустилися нижче позначки $150 за штуку — ціни первинного розміщення. Слідом за цим ринкова капіталізація компанії втратила психологічно важливий рівень у $2 трильйони.
Нагадаю, що дебют SPCX на Nasdaq відбувся 12 червня за ціною $135, а в перший день торгів акції злетіли до $150, забезпечивши SpaceX статус найбільшого IPO в історії біржі. Внутрішньоденний максимум у $225,64 був зафіксований 16 червня, однак уже тоді розпочалося стрімке зниження. У понеділок капіталізація ще трималася трохи вище $2,22 трлн, але обвал прискорився після розміщення компанією першої облігаційної позики.
Причини падіння: борги та невизначеність
Рішення SpaceX залучити кошти через випуск облігацій на суму не менше $20 млрд стало тригером для розпродажу. Отримані кошти планується спрямувати на погашення короткострокових кредитів, а також на розвиток проєктів у сфері ШІ та дата-центрів. Примітно, що на рахунках компанії, за останніми даними, знаходиться близько $100,8 млрд готівкою, що ставить під сумнів терміновість такої позики.
У результаті акції SPCX зараз торгуються нижче стартової ціни в $150, а ринкова капіталізація вперше з моменту виходу на біржу опустилася нижче позначки $2 трлн. Різке падіння котирувань після IPO загнало багатьох інвесторів, які купили акції на відкритому ринку, у збиток або навіть у нуль.
На цьому тлі під тиском опинилися й суміжні активи. Rocket Lab, найближчий публічний конкурент із запусків, подешевшав на 8%, незважаючи на включення до індексу Nasdaq-100. AST SpaceMobile та Intuitive Machines втратили близько чверті та третини вартості відповідно. T-Mobile, партнер Starlink за проєктом T-Satellite, практично не змінився в ціні, що підтверджує його статус захисного активу в цьому секторі.
Аналітики Susquehanna присвоїли SpaceX нейтральний рейтинг із цільовою ціною $170, відзначаючи високі темпи зростання, але завищену поточну оцінку. Компанія очікує вибухового зростання виручки до 2030 року за рахунок запусків, Starlink та розвитку ШІ. Однак експерти радять зачекати більш вигідної точки входу, вказуючи на ризики затримок із Starship, конкуренцію в Starlink та невизначеність із доходами від ШІ.
Мій погляд: Падіння SPCX нижче ціни IPO — це не просто корекція, а сигнал про перегрів ринку та переоцінку очікувань. Інвесторам варто уважно стежити за рівнем $2 трлн: якщо він не встоїть як підтримка, розпродаж у космічному секторі може продовжитися, захоплюючи за собою й менш волатильні активи.