Європарламент дав зелене світло цифровому євро: деталі та терміни запуску CBDC
Комітет Європарламенту з економічних та монетарних питань офіційно схвалив законопроєкт про впровадження цифрового євро. Рішення було ухвалено значною більшістю: 43 голоси «за», 14 «проти» та один утримався. Це ключовий крок на шляху до запуску першої загальноєвропейської цифрової валюти центрального банку (CBDC).
Як працюватиме цифрове євро
Цифрове євро, яке емітуватиме Європейський центральний банк (ЄЦБ), стане електронною формою фіатних грошей. Передбачено два режими роботи: онлайн (через банківський рахунок) та офлайн (через локальне сховище на пристрої користувача). Офлайн-режим прирівнюється до готівки: у разі втрати пристрою кошти будуть безповоротно втрачені. Для перевірки транзакцій планується використовувати технології, подібні до доказів з нульовим розголошенням (zero-knowledge proofs), що дозволить підтверджувати операції без розкриття персональних даних.
Дистрибуцією цифрового євро зможуть займатися банки, платіжні провайдери, поштові відділення, емітенти електронних грошей та регульовані постачальники криптовалютних послуг. Більшість компаній буде зобов'язана приймати актив, за винятком малих та мікропідприємств, які не підтримують інші цифрові платежі. Базові послуги для користувачів — відкриття рахунку, зберігання та управління коштами — залишаться безкоштовними.
Ліміти та захист банківської системи
Для зниження ризиків для традиційної банківської системи вводяться ліміти на зберігання цифрових євро для громадян. Конкретна сума поки не визначена: її встановить Єврокомісія на основі рекомендацій ЄЦБ і переглядатиме щонайменше раз на два роки. Це має запобігти масовому відтоку депозитів із комерційних банків.
Терміни та дорожня карта
Перед повноцінним запуском ЄЦБ має побудувати інфраструктуру, провести реальні пілотні тести та уточнити правила відповідальності, особливо щодо офлайн-ризиків, включаючи подвійне витрачання. Після авторизації передбачено період розгортання щонайменше 24 місяці. За поточними оцінками ЄЦБ, у разі ухвалення законодавства у 2026 році перші пілотні транзакції можуть розпочатися з середини 2027 року, а потенційний перший випуск цифрового євро можливий у 2029 році.
Конкуренція з приватними стейблкоїнами
Паралельно європейські банки розвивають приватну альтернативу — проєкт регульованого євро-стейблкоїна Qivalis, кількість учасників якого зросла до 37, включаючи ING, BNP Paribas та UniCredit. Запуск заплановано на другу половину 2026 року. Однак ЄЦБ попередив, що випуск євро-стейблкоїнів може скоротити банківське кредитування та ускладнити контроль над процентними ставками.
Мій аналіз: Підтримка законопроєкту Європарламентом — це не просто бюрократична процедура, а чіткий сигнал ринку. Європа робить ставку на суверенну цифрову валюту, щоб знизити залежність від зовнішніх платіжних інфраструктур (у жовтні 2025 року ЄЦБ зазначав, що майже дві третини карткових транзакцій у єврозоні обробляють неєвропейські компанії). Однак успіх цифрового євро залежатиме від балансу між конфіденційністю користувачів та вимогами регуляторів, а також від того, чи зможе він конкурувати з уже існуючими приватними стейблкоїнами та криптовалютами.