SpaceX втрачає $600 млрд за три дні: майже половина капіталізації біткоїна випарувалася
Ринок переживає драматичне падіння капіталізації SpaceX — за три торгові сесії компанія Ілона Маска втратила понад $600 млрд. Ця цифра майже дорівнює половині поточної ринкової вартості біткоїна, що підкреслює масштаб обвалу.
22 червня акції SpaceX впали на 16%, досягнувши позначки $154,60 — мінімуму з моменту виходу на біржу 12 червня. Тригером розпродажу стали новини про плани компанії розмістити перший публічний випуск доларових облігацій на суму $20 млрд. Отримані кошти планується спрямувати на рефінансування бридж-кредиту, пов’язаного з придбанням xAI, термін погашення якого спливає у вересні 2027 року.
За три сесії акції SpaceX втратили близько 23% вартості. Ще тижнем раніше оцінка компанії наближалася до $2,5 трлн, але після обвалу опустилася трохи вище $2 трлн. Ключовим фактором, що посилив падіння, став низький обсяг акцій у вільному обігу. При обмеженій кількості цінних паперів навіть поодинокі новини здатні викликати різкі рухи котирувань.
На платформі Hyperliquid безстроковий контракт на акції SpaceX у вівторок впав ще на 15%, опустившись до $151. Водночас біткоїн за аналогічний період втратив менше 1%, торгуючись близько $63 600. Капіталізація першої криптовалюти оцінюється приблизно в $1,3 трлн, що робить триденне зниження SpaceX майже половиною ринкової вартості BTC.
Стійкість біткоїна пояснюється більшою глибиною та ліквідністю ринку. Однак обидва активи залежать від загального апетиту до ризику, особливо на тлі зростаючого інтересу інвесторів до штучного інтелекту.
Тиск на технологічний сектор
Падіння SpaceX збіглося з широкою корекцією технологічних акцій. Інвестори висловлюють сумніви в окупності масштабних витрат великих технологічних компаній на ШІ. Для крипторинку цей фактор особливо важливий, оскільки інтерес до штучного інтелекту та високоризикових активів підтримував відновлення криптовалют останніми тижнями.
Протилежним фактором виступає нафта. На тлі прогресу в переговорах щодо врегулювання близькосхідного конфлікту Вашингтон видав Ірану 60-денну ліцензію на відновлення експорту нафти. Після цієї новини Brent закрилася нижче $78 за барель. Дешевша нафта знижує інфляційний тиск, який змушував ФРС зберігати жорстку позицію. Для ризикованих активів, включаючи біткоїн, це може стати підтримуючим фактором.
Фінансовий контекст
Згідно із заявкою за формою S-1, SpaceX отримала чистий збиток $4,94 млрд за 2025 рік та $4,28 млрд за перший квартал 2026 року. До консолідації xAI компанія була ближчою до прибутковості: у 2024 році вона заробила $791 млн чистого прибутку. ШІ-сегмент став головним джерелом тиску на показники: xAI у 2025 році отримала $3,20 млрд виручки при операційному збитку в $6,36 млрд.
Starlink залишається найприбутковішою частиною бізнесу. У звітності SpaceX він проходить як Connectivity: у 2025 році сегмент заробив $11,39 млрд виручки та $4,42 млрд операційного доходу.
Додатковим фактором тиску стала угода з Anysphere — розробником ШІ-асистента Cursor. 16 червня SpaceX оголосила про купівлю компанії за $60 млрд у рамках повністю акціонерної угоди. Така структура не потребує витрачання грошових коштів, але розмиває частки діючих акціонерів. Потенційне розмиття становить близько 3,4% від оцінки SpaceX на момент виходу на біржу.
Мій експертний висновок: Падіння SpaceX демонструє, наскільки крихкими можуть бути оцінки навіть найінноваційніших компаній, коли ринок втрачає довіру до їхньої стратегії. Для криптоінвесторів це сигнал: не варто сліпо покладатися на «ефект Ілона» — фундаментальні показники та ліквідність ринку залишаються головними драйверами довгострокової вартості.