SpaceX втратила $600 млрд за три дні: майже половина капіталізації біткоїна випарувалася
Ринок публічних акцій SpaceX пережив історичний обвал: за три торгові сесії капіталізація компанії скоротилася більш ніж на $600 млрд. Для порівняння — це майже половина поточної ринкової вартості біткоїна, яка становить близько $1,25 трлн. Падіння почалося після того, як акції Ілона Маска обвалилися на 16% 22 червня, досягнувши позначки $154,60 — мінімуму з моменту виходу на біржу 12 червня.
Тригером розпродажу стали новини про плани SpaceX провести первинне розміщення корпоративних облігацій на $20 млрд. Виручені кошти, за моєю оцінкою, в першу чергу підуть на рефінансування бридж-кредиту, пов'язаного з купівлею xAI, термін погашення якого настає у вересні 2027 року. За три дні падіння акцій склало близько 23%, і оцінка компанії опустилася з майже $2,5 трлн до трохи більше $2 трлн.
Важливо зазначити, що низький обсяг акцій у вільному обігу посилив волатильність: при обмеженій пропозиції навіть поодинокі новини здатні викликати різкі рухи котирувань. На Hyperliquid безстроковий контракт на акції SpaceX у вівторок впав ще на 15% — приблизно до $151.
Біткоїн за той самий період втратив менше 1% і торгувався близько $63 600. Стійкість першої криптовалюти пояснюється більшою глибиною та ліквідністю ринку, але обидва активи, як я бачу, залежать від загального апетиту до ризику, особливо на тлі зростаючого інтересу інвесторів до штучного інтелекту.
Тиск на технологічний сектор
Падіння SpaceX збіглося з ширшою корекцією технологічних акцій. Інвестори все більше сумніваються в окупності масштабних витрат великих техногігантів на ШІ. Для крипторинку це критично, оскільки саме інтерес до ШІ та високоризикових активів підтримував відновлення криптовалют останніми тижнями.
Протилежним фактором залишається нафта. На тлі переговорів щодо врегулювання близькосхідного конфлікту Вашингтон видав Ірану 60-денну ліцензію на відновлення експорту нафти, що призвело до падіння Brent нижче $78 за барель. Дешевша нафта знижує інфляційний тиск, через який ФРС зберігала жорстку позицію, і це може стати підтримуючим фактором для ризикових активів, включаючи біткоїн.
Фінансовий контекст
Згідно із заявкою за формою S-1, SpaceX отримала чистий збиток $4,94 млрд за 2025 рік та $4,28 млрд за перший квартал 2026 року. До консолідації xAI компанія була ближчою до прибутковості: у 2024 році вона заробила $791 млн чистого прибутку. ШІ-сегмент став головним джерелом тиску: xAI у 2025 році отримала $3,20 млрд виручки та $6,36 млрд операційного збитку.
Starlink залишається найбільш прибутковою частиною бізнесу: у 2025 році сегмент Connectivity приніс $11,39 млрд виручки та $4,42 млрд операційного доходу. Однак додатковим фактором тиску стала угода з Anysphere — розробником ШІ-асистента Cursor. 16 червня SpaceX оголосила про купівлю компанії за $60 млрд у рамках угоди повністю в акціях. Така структура не вимагає витрачання грошових коштів, але розмиває частки діючих акціонерів на потенційні 3,4% від оцінки компанії на момент виходу на біржу.
Мій аналіз: Цей обвал SpaceX — не просто корекція, а сигнал про перегрів ринку ШІ та технологічних гігантів. Для криптоінвесторів це нагадування: якщо навіть такі активи, як SpaceX, втрачають половину капіталізації біткоїна за три дні, то висока волатильність цифрових валют — лише частина загальної картини. Стійкість біткоїна в цьому контексті підтверджує його статус «цифрового золота», але залежність від макроекономічних факторів, таких як нафта та політика ФРС, залишається критичною.