Новини криптоміра

Тимчасовий співвиконавчий директор Ethereum Foundation (EF) Бастіан Ауе представив детальний план реалізації мандату фонду, у якому максимально вилучувана вартість (MEV) позначена як один із критичних ризиків для мережі. Ауе назвав MEV «наступним великим фронтом сайферпанк-війни», наголосивши, що боротьба з токсичними формами вилучення вартості є не другорядною задачею ринкової інфраструктури, а основною роботою Ethereum Foundation.

У своєму аналізі я виділяю п'ять ключових загроз нейтральності Ethereum, які перерахував Ауе: привілейований доступ до потоку користувацьких транзакцій (order flow), картелізація білдерів, довірені реле, непрозора маршрутизація транзакцій та залежність валідаторів від вузького ланцюжка постачальників. За його словами, формально відкрита мережа може фактично перетворитися на посередницьку, якщо користувачі в момент передачі вартості залежатимуть від обмеженої кількості учасників інфраструктури.

Чому зашифровані мемпули — не панацея

Ауе попередив, що окремі технічні рішення можуть створювати нові ризики. Наприклад, зашифровані мемпули знижують прозорість до виконання транзакцій, але одночасно переносять перевагу до нових привілейованих учасників, включаючи операторів спеціалізованого обладнання. Він також вказав на обмеження FOCIL та ePBS: FOCIL може посилити стійкість до цензури, але створити нові форми міжблокового MEV, а ePBS знижує залежність від довірених реле, але ризикує закріпити економіку білдерів, заважаючи довгостроковим рішенням.

Ключовий висновок Ауе — точкова боротьба з окремими проявами MEV не вирішить проблему. Вилучення вартості потрібно розглядати на рівні всієї системи, а не як ізольований феномен.

Приватність та оплата в ETH

Друга велика тема треду — приватність. Ауе виступив за модель, за якої безумовна конфіденційність спочатку стає доступною на базовому рівні, а вже поверх неї додаються механізми вибіркового розкриття даних. «Публічний реєстр без серйозних налаштувань приватності за замовчуванням стає інфраструктурою спостереження з гарантіями розрахунків», — заявив він.

Також Ауе повідомив, що EF поступово переведе оплату співробітників та основні фінансові відносини в бік ETH та «нативних для Ethereum» стейблкоїнів, якщо цьому не заважають закони або операційні обмеження. Це не символічний жест, а спосіб перевіряти інфраструктуру на собі — співробітники фонду повинні стикатися з тими ж проблемами, що й користувачі: UX гаманців, волатильність, облік, приватність та платіжні тертя.

Стейкінг та спінаути

Концентрація стейкінгу названа не просто дохідним продуктом, а інфраструктурним ризиком протоколу. Якщо частка стейку, ліквідність та доступ до валідаторів концентруються навколо невеликої кількості емітентів, рівень безпеки Ethereum може стати вразливим через економічний шар.

Окремий блок присвячений спінаутам — проєктам, які можуть виходити з EF або отримувати зовнішнє фінансування. Ауе наголосив, що фонд не повинен фінансувати проєкти за інерцією, через особисті зв'язки або для уникнення складних рішень. У EF обмежені кошти, легітимність та конкретний мандат, і фонд витрачатиме всі три ресурси так, ніби вони мають значення.

Мій експертний аналіз: Публікація Ауе — це не просто внутрішній документ, а чіткий сигнал ринку. Ethereum Foundation остаточно визнає, що MEV — це не побічний ефект, а фундаментальна загроза децентралізації. Цікаво, що акцент на «сайферпанк-війні» та переході на оплату в ETH демонструє повернення до ідеологічних коренів Ethereum. Однак ключовий виклик — чи зможе EF реалізувати ці амбітні плани на практиці, враховуючи обмежені ресурси та кадрові перестановки, включаючи відхід кількох співвиконавчих директорів та запуск незалежної лабораторії Ethlabs колишніми дослідниками фонду.