Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити скуповують усе
Ринок позабіржової торгівлі біткоїном переживає безпрецедентне стиснення. Аналіз ончейн-даних показує, що ліквідність BTC на OTC-майданчиках досягла історичного мінімуму, і це не випадковість, а результат цілеспрямованої стратегії великих гравців.
Згідно з моїми розрахунками, загальний баланс біткоїна на позабіржових платформах скоротився на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це обвальне зниження почалося ще у 2022 році і триває досі, незважаючи на загальний бичачий настрій ринку. У попередніх циклах ми спостерігали зворотну динаміку: OTC-баланси зростали ближче до вершини ринку, коли кити фіксували прибуток. Зараз же все інакше — структура циклу кардинально змінилася.
Чому цей бичачий ринок відрізняється від попередніх
Ключова відмінність — затяжний період накопичення. Великі інвестори не поспішають продавати, а навпаки, активно скуповують монети, що призводить до виснаження пропозиції на OTC-ринку. Темпи приросту ціни в поточній фазі помітно нижчі, ніж у попередніх циклах, що вказує на розтягнутий у часі процес накопичення. Я вважаю, що справжнє раллі почнеться лише після того, як кити завершать свою скупку. Щойно це станеться, OTC-баланси знову почнуть зростати, сигналізуючи про початок масової фіксації прибутку.
Поточний мінімум ліквідності — потужний бичачий сигнал. Він свідчить про те, що накопичення відбувається такими темпами, яких ринок ще не бачив. Пропозиція біткоїна на позабіржовому ринку практично вичерпалася, і це створює передумови для різкого цінового руху.
Резерви стейблкоїнів: зворотний бік медалі
Паралельно з падінням OTC-балансів я спостерігаю відновлення резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року обсяг вільної ліквідності скоротився, але з квітня 2026 року стабілізувався в діапазоні близько $45,4 млрд. Це свідчить про те, що на біржах поступово накопичується купівельна спроможність, хоча й без ознак поспіху з боку великих інвесторів.
Ці дві картини — виснаження BTC на OTC та повільне відновлення «сухого капіталу» в стейблкоїнах — взаємодоповнюючі. Пропозиція біткоїна стискається, а потенціал для покупок зростає. Однак, як я вже зазначав, для впевненого пробою поточних рівнів знадобиться більше часу. Ринок готується до ривка, але поки вичікує.
Мій висновок: поточна ситуація — класичний сетап для потужного бичачого імпульсу. Коли кити завершать накопичення і почнуть підключати накопичений капітал у стейблкоїнах, ми побачимо вибухове зростання. Інвесторам варто бути готовими до волатильності, але довгостроковий тренд залишається однозначно висхідним.