Ринок токенізованих активів злетів на 40%: капіталізація досягла $51 млрд, а кількість власників зросла на 60%
Сектор токенізованих реальних активів (RWA) демонструє впевнене зростання, незважаючи на загальну корекцію на крипторинку. З початку року капіталізація цього сегмента збільшилася на 40%, досягнувши позначки в $51 млрд. Це підтверджує зростаючий інтерес інституційних та роздрібних інвесторів до блокчейн-представлення традиційних фінансових інструментів.
Ключовий показник — кількість власників токенізованих активів — злетіла на 60% і перевищила 917 000 унікальних адрес. Лідерами за обсягом активів під управлінням залишаються платформа Figure з $18,9 млрд та Securitize з $4,3 млрд. Ці проекти фактично формують інфраструктурний каркас для нового класу цифрових активів.
Структура ринку та домінуючі сегменти
Аналіз розподілу капіталу показує, що основу RWA-ринку складають три ключові напрямки: приватне кредитування (47%), токенізовані казначейські облігації США (30%) та дорогоцінні метали (9%). При цьому найбільша активність зосереджена у двох блокчейн-мережах: Provenance (39% всього обсягу) та Ethereum (33%).
Особливої уваги заслуговує сегмент токенізованих акцій, який показав вибухове зростання на 130% за останні півроку, збільшившись до $1,6 млрд. Щомісячний обсяг транзакцій у цьому секторі в червні досяг $5,3 млрд — для порівняння, у вересні минулого року він становив лише $500 млн. Це свідчить про лавиноподібне прийняття технології.
Три моделі токенізації: від брокерів до «біржі всього»
В індустрії сформувалися три основні підходи до випуску та обігу токенізованих акцій. Перший — інфраструктурний, коли брокери на кшталт Robinhood купують акції та випускають токени під їхню заставу, забезпечуючи цілодобову торгівлю, але без передачі прав голосу власнику. Другий — розрахунковий шар, де блокчейн замінює традиційні системи обліку, а проекти Figure та Securitize створюють регульовані стеки з повними правами власності для інвесторів. Третій — гібридна модель, запропонована Coinbase, яка позиціонується як «біржа всього», об'єднуючи токени на акції, деривативи та криптоактиви для користувачів за межами США.
Регуляторний фон та перспективи
Подальший розвиток RWA-сектора безпосередньо залежить від позиції SEC. Регулятор уже схвалив пілотні проекти NYSE та Nasdaq з торгівлі токенізованими цінними паперами. Ключовим каталізатором може стати «інноваційне виключення», яке дозволить повноцінну торгівлю такими активами всередині США. Якщо це станеться, ми побачимо ще більш агресивний приплив капіталу в сегмент.
Мій експертний коментар: Зростання на 40% на тлі загальної корекції — це сильний сигнал. Інвестори явно голосують за ліквідність та доступність, які дає токенізація. Однак ключовий ризик залишається регуляторним: якщо SEC займе жорстку позицію, вся ця бульбашка може схлопнутися швидше, ніж сформувалася. Слідкуйте за юридичними ініціативами — вони стануть головним драйвером або гальмом для RWA в найближчі 12 місяців.