Ліквідність біткоїна на OTC-ринку вичерпується: кити акумулюють, готуючись до ралі
Ринок позабіржової (OTC) торгівлі біткоїном переживає історичний колапс ліквідності. Аналіз ончейн-даних показує, що баланс BTC на OTC-майданчиках скоротився до абсолютного мінімуму. Цей тренд, що бере початок ще у 2022 році, лише посилюється, що сигналізує про найпотужнішу фазу накопичення з боку великих гравців — так званих «китів».
Структурні зміни поточного циклу
На відміну від попередніх бичачих циклів, де OTC-баланс починав зростати ближче до піку, зараз спостерігається стійке зниження. За період з 2022 року обсяг доступного біткоїна на позабіржовому ринку впав на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це безпрецедентне стиснення пропозиції.
Така динаміка вказує на принципово іншу структуру циклу. Період накопичення китами затягується, а темпи зростання ціни під час бичачих фаз виявляються нижчими, ніж раніше. Ми спостерігаємо «розтягнутий» і сповільнений характер поточної ринкової фази. Справжнє ралі, на мою оцінку, почнеться лише після того, як великі інвестори завершать свою акумуляцію. Як тільки це станеться, OTC-баланс знову почне зростати, що стане тригером для потужного руху вгору.
Стейблкоїни накопичують порох
Додатковим підтвердженням цього сценарію служить динаміка резервів стейблкоїнів на найбільших біржах, зокрема на Binance. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року обсяг вільної ліквідності (капіталу, готового до покупок) поступово відновлюється. З квітня 2026 року він стабілізувався в бічному діапазоні близько $45,4 млрд.
Це свідчить про те, що на біржах накопичується купівельна спроможність, однак темпи притоку капіталу від інституціоналів залишаються повільними, без ознак масового ажіотажу. Дві картини доповнюють одна одну: пропозиція BTC на OTC виснажується через скуповування китами, а на біржах повільно відновлюється «сухий порох» у стейблкоїнах.
Висновок аналітика
Поточна ситуація формує класичний бичачий сетап: пропозиція стискається, а потенційний попит накопичується. Однак для впевненого прориву ринку знадобиться більше часу. Накопичення з обох боків — і біткоїна, і стейблкоїнів — свідчить про те, що ми перебуваємо у фінальній фазі консолідації перед великим рухом. Кити явно готуються до чогось більшого, ніж просто локальний відскок.
Моя професійна думка: поточне стиснення ліквідності — один із найсильніших бичачих сигналів за останні роки. Коли кити завершать накопичення і почнуть використовувати накопичені стейблкоїни, ринок може побачити вибухове зростання, яке застане зненацька більшість роздрібних трейдерів, які все ще очікують глибокої корекції.