SpaceX отримала «сміттєвий» ESG-рейтинг від MSCI: компанію поставили на один рівень із Росією
Агентство MSCI присвоїло SpaceX рейтинг CCC за своєю шкалою ESG, що оцінює екологічні, соціальні та управлінські ризики. Це найнижча можлива оцінка, і вона була опублікована буквально за день до історичного лістингу компанії на біржі, під час якого їй вдалося залучити $75 млрд.
З рейтингом CCC SpaceX опинилася на тій же нижній сходинці, куди MSCI раніше помістило Росію після подій 2022 року. За управлінськими метриками компанія Ілона Маска отримала лише 3,2 бала з 10. Агентство прямо вказує на високі ESG-ризики та недостатність заходів щодо їх контролю.
Мінімальний бал за шкалою MSCI
MSCI ESG Research оцінює, наскільки ефективно компанія управляє ризиками в галузі екології, соціальної політики та корпоративного управління, які можуть вплинути на її фінансові результати. Шкала варіюється від AAA (лідери) до CCC (аутсайдери).
«Компанії з рейтингом CCC отримують мінімальний ESG-рейтинг. Порівняно зі світовими конкурентами, у них надзвичайно слабкі управлінські заходи з урахуванням сукупних ESG-ризиків та можливостей. Крім того, у таких організацій, як правило, вже були серйозні скандали, або вони нещодавно були до них причетні», — йдеться у визначенні MSCI.
За ступенем ESG-скандалів SpaceX набрала лише 1 бал з 10 і отримала «помаранчевий прапорець». У MSCI будь-яка компанія стартує з максимальних 10 балів, після чого за кожну претензію бали знижуються.
Історичний дебют з різкою корекцією
Акції SpaceX (SPCX) злетіли після розміщення на фондовій біржі США: IPO пройшло за ціною $135, що дало компанії оцінку в $75 млрд. 12 червня стало найбільшим дебютом в історії ринку, перевершивши навіть рекорд Saudi Aramco 2019 року.
Однак після виходу на Nasdaq котирування різко пішли вгору, але потім швидко скоригувалися. У четвер акції закрилися на позначці $184,98 — на 18% нижче відносного максимуму (вище $225), зафіксованого у вівторок.
За два дні вартість компанії впала приблизно на $620 млрд. Її ринкова капіталізація опустилася з $3 трлн до $2,37 трлн.
На крипторинках скептицизму стало ще більше. На платформі Hyperliquid великі інвестори та кити тримають чисту коротку позицію на $45 млн проти зростання вартості SpaceX.
Мій аналіз: Цей кейс — яскрава ілюстрація того, як публічні ринки все більше враховують ESG-фактори при оцінці компаній. Для SpaceX, незважаючи на її технологічні прориви, низький ESG-рейтинг може стати серйозним бар'єром для залучення інституційних інвесторів, особливо тих, хто дотримується мандатів сталого розвитку. У короткостроковій перспективі це додає волатильності акціям, а в довгостроковій — може вимагати від компанії перегляду підходів до корпоративного управління та екологічної звітності.