SpaceX отримала «сміттєвий» ESG-рейтинг від MSCI: компанію поставили на один щабель із Росією
Рейтингове агентство MSCI присвоїло SpaceX мінімально можливий ESG-рейтинг — CCC. Це найнижчий щабель за шкалою оцінки екологічних, соціальних та управлінських ризиків. Рішення було опубліковано лише за день до історичного лістингу компанії на біржі, під час якого вона залучила $75 млрд.
З рейтингом CCC SpaceX опинилася на тому ж дні, куди MSCI раніше помістила Росію після подій 2022 року. Агентство також оцінило управлінські метрики компанії у 3,2 бала з 10, вказавши на високі ESG-ризики та недостатні заходи щодо їх контролю.
SpaceX на дні ESG-рейтингу
MSCI ESG Research оцінює параметри у сфері екології, соціальних факторів та корпоративного управління, які можуть вплинути на фінансові результати компанії. При визначенні рейтингу враховуються ризики, ефективність системи управління та прозорість, а також, де це застосовно, здатність компанії пропонувати продукти та послуги, що позитивно впливають на суспільство чи екологію.
Шкала рейтингів варіюється від AAA до CCC. SpaceX зараз знаходиться на найнижчому рівні. Згідно з визначенням MSCI, компанії з рейтингом CCC отримують мінімальну оцінку. У порівнянні зі світовими конкурентами у них вкрай слабкі управлінські заходи з урахуванням сукупних ESG-ризиків та можливостей. Крім того, в організацій з цією оцінкою, як правило, вже були серйозні скандали або вони нещодавно були до них причетні.
За ступенем ESG-скандалів SpaceX набрала лише 1 бал з 10 та отримала «помаранчевий прапорець». У частині управління компанія отримала 3,2 бала з 10. У MSCI будь-яка компанія стартує з максимальних 10 балів, після чого за кожну претензію бали знижуються.
Історичний дебют на біржі з різкою корекцією
Після розміщення на фондовій біржі США акції SpaceX злетіли: IPO пройшло за ціною $135, що дало компанії оцінку в $75 млрд. Таким чином, 12 червня — це найбільший дебют в історії ринку, вищий, ніж рекорд Saudi Aramco у 2019 році.
Після виходу акцій SPCX на Nasdaq котирування різко пішли вгору, але потім швидко скоригувалися. У четвер акції закрилися на позначці $184,98 — на 18% нижче відносного максимуму (вище $225), зафіксованого у вівторок.
За два дні вартість компанії впала приблизно на $620 млрд. Її ринкова капіталізація опустилася з $3 трлн до $2,37 трлн.
На крипторинках скептицизму стало ще більше. На платформі Hyperliquid великі інвестори та «кити» тримають чисту коротку позицію на $45 млн проти зростання вартості SpaceX.
Мій аналіз: Присвоєння рейтингу CCC напередодні рекордного IPO — це потужний сигнал для інституційних інвесторів, які все частіше орієнтуються на ESG-критерії. SpaceX, незважаючи на технологічний прорив, демонструє серйозні прогалини в корпоративному управлінні та управлінні ризиками. У довгостроковій перспективі це може стати стримуючим фактором для входу консервативного капіталу. Різка корекція акцій після старту та нарощування коротких позицій на криптоплатформах лише підтверджують, що ринок закладає в ціну не лише потенціал зростання, а й ці ризики.