Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити активно скуповують актив
Ринок позабіржової торгівлі (OTC) біткоїном переживає безпрецедентне стиснення ліквідності. Мій аналіз ончейн-даних показує, що баланс BTC на OTC-майданчиках впав до абсолютного мінімуму за всю історію спостережень. Це сигнал, який не можна ігнорувати.
Згідно з моїми розрахунками, починаючи з 2022 року великі інвестори — так звані «кити» — послідовно вилучають монети з OTC-ринку. У результаті загальний запас біткоїнів на цих майданчиках скоротився з 550 000 до приблизно 150 000 монет. Падіння на 400 000 BTC — це колосальний відтік пропозиції, який вказує на агресивну фазу накопичення.
Аномалія поточного циклу
Важливо підкреслити: поточний цикл радикально відрізняється від попередніх. Історично OTC-баланс зростав у міру наближення до вершини бичачого ринку — кити починали фіксувати прибуток, виставляючи монети на продаж. Сьогодні ми бачимо зворотну картину: тренд залишається низхідним, а період накопичення затягується. Темпи зростання ціни в цій фазі помітно нижчі, ніж у минулих циклах, що свідчить про розтягнутий у часі та більш обережний характер поточного ралі.
Мій висновок: поки кити не завершать накопичення, ми не побачимо повноцінного бичачого імпульсу. Як тільки OTC-баланс почне зростати — це стане сигналом до початку активної фази зростання. Поточний мінімум лише підтверджує, що накопичення відбувається з небаченою раніше силою, а вільна ліквідність на ринку вичерпується.
Що показують резерви стейблкоїнів
Додатковим підтвердженням моєї гіпотези слугує динаміка резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року обсяг вільного капіталу, готового до покупок, відновився до $45,4 млрд і з квітня 2026 року перебуває в бічному діапазоні. Зростання запасів стейблкоїнів свідчить про накопичення потенційної купівельної спроможності, однак темпи відновлення залишаються повільними — без ознак терміновості або масового притоку коштів від інституціоналів.
Ці дві картини доповнюють одна одну: на OTC-ринку пропозиція BTC виснажується через скуповування китами, а на біржах поступово накопичується «сухий» капітал для майбутніх покупок. Однак, за моєю оцінкою, для впевненого прориву ринку знадобиться більше часу — поточна структура вказує на тривалу фазу консолідації перед наступним значним рухом.
Експертна думка Cryptalist: Стиснення OTC-ліквідності до історичного мінімуму — це потужний бичачий сигнал, який ринок поки недооцінює. Коли кити завершать накопичення, а резерви стейблкоїнів досягнуть критичної маси, ми можемо стати свідками одного з найсильніших ралі в історії біткоїна. Але терпіння — ключовий актив у цій грі.