Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити продовжують агресивну скупку
Ринок позабіржової торгівлі біткоїном (OTC) переживає безпрецедентне стиснення. За моїми даними, загальний баланс BTC на OTC-майданчиках скоротився до мінімального рівня за всю історію спостережень. З 2022 року цей показник неухильно знижується, і поточна динаміка вказує на те, що великі гравці — так звані «кити» — продовжують активно накопичувати монети, виводячи їх із доступної пропозиції.
Зазвичай у попередніх ринкових циклах зростання OTC-балансу спостерігалося ближче до завершення бичачої фази. Однак поточний цикл демонструє принципово іншу картину. Замість звичного збільшення запасів на позабіржових майданчиках ми бачимо стійкий низхідний тренд. Це свідчить про те, що структура попиту та пропозиції фундаментально змінилася.
Масштаби скорочення та унікальність циклу
Згідно з моїм аналізом, обсяг біткоїна на OTC-ринку зменшився на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це колосальне вилучення ліквідності. Період накопичення великими інвесторами помітно подовжився, а темпи приросту ціни під час бичачого ринку виявилися нижчими, ніж у минулі цикли. Ми спостерігаємо «розтягнуту» в часі фазу накопичення, що свідчить про високий ступінь терпіння та впевненості інституційних гравців.
Я вважаю, що повноцінне бичаче ралі розпочнеться лише після того, як кити завершать поточний етап накопичення. Щойно цей процес закінчиться, OTC-баланс знову почне зростати, сигналізуючи про початок розподілу. Поточний мінімум — найяскравіший індикатор того, що накопичення йде рекордними темпами, а вільна ліквідність на ринку практично вичерпалася.
Сигнали з боку стейблкоїнів
Додатковим підтвердженням цієї гіпотези слугує динаміка резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року обсяг вільного капіталу, готового до покупок, скоригувався і з квітня 2026 року стабілізувався в бічному діапазоні близько $45,4 млрд.
Зростання запасу стейблкоїнів вказує на поступове відновлення купівельної спроможності на біржі. Однак, на відміну від минулих циклів, цей процес відбувається повільно, без ознак поспіху чи масового припливу коштів від великих інвесторів. Ми бачимо класичну картину «акумуляції з обох боків»: пропозиція BTC скорочується, а «сухий порох» для майбутніх покупок відновлюється — але для впевненого прориву ринку знадобиться більше часу.
Моя професійна думка: Синхронне виснаження OTC-запасів і повільне накопичення стейблкоїнів створюють ідеальні передумови для потужного цінового руху. Питання лише в тому, коли «спусковий гачок» буде натиснуто. Поточна ситуація нагадує стиснуту пружину — чим довше триває фаза накопичення, тим сильнішим може бути подальший імпульс.