Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити активізували накопичення
Ринок позабіржової торгівлі (OTC) біткоїном переживає безпрецедентне стиснення. За моїми даними, загальний баланс BTC на OTC-майданчиках скоротився до рекордно низького рівня за всю історію спостережень. Ця тенденція має стійкий характер і триває з 2022 року, незважаючи на локальні коливання ціни.
Ключовий драйвер цього процесу — агресивне накопичення з боку великих інвесторів, так званих «китів». Вони продовжують вилучати монети з позабіржових платформ, що призводить до критичного зниження доступної пропозиції. Важливо підкреслити, що поточний цикл кардинально відрізняється від попередніх: зазвичай OTC-баланс зростає ближче до вершини бичачого ринку, коли великі гравці починають фіксувати прибуток. Однак зараз ми спостерігаємо зворотну картину — тренд залишається низхідним.
Масштаб скорочення та структурні зміни
Згідно з моїм аналізом, за останні кілька років обсяг біткоїнів на OTC-ринку зменшився на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це колосальне падіння, яке вказує на те, що фаза накопичення затягується, а темпи приросту під час поточного бичачого ралі виявилися значно нижчими, ніж у минулі цикли. Ринок рухається повільніше та більш розтягнутий у часі.
Я вважаю, що справжнє ралі почнеться лише після того, як кити завершать процес накопичення. Історично, в моменти початку активного зростання, OTC-баланс знову починає збільшуватися. Поточний мінімум, на мою оцінку, сигналізує про те, що накопичення йде рекордними темпами, а ліквідність на ринку практично вичерпана.
Резерви стейблкоїнів як додатковий індикатор
Картину доповнює аналіз резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на біржі Binance. На даний момент вони становлять $45,4 млрд. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року цей обсяг «сухого пороху» для майбутніх покупок поступово відновлюється і з квітня 2026 року тримається в бічному діапазоні.
Зростання запасу стейблкоїнів свідчить про те, що на біржі знову накопичується потенційна купівельна спроможність. Однак темпи відновлення повільні, без ознак терміновості або масового притоку коштів від великих інвесторів. Ці дві картини — виснаження BTC на OTC та відновлення стейблкоїнів на біржах — взаємодоповнюють одна одну. Пропозиція біткоїна скорочується, а сухий капітал для майбутніх покупок повільно відновлюється.
Моя професійна думка: Ринок перебуває в унікальній фазі «тихої бурі». Кити продовжують накопичувати, але для впевненого прориву вгору потрібно більше часу для консолідації та накопичення достатнього обсягу ліквідності. Це не ведмежий сигнал, а скоріше ознака того, що підготовка до наступного великого руху затягується, і роздрібним інвесторам варто набратися терпіння.