Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити продовжують агресивну скупку
Ринок позабіржової торгівлі біткоїном (OTC) переживає безпрецедентне стиснення ліквідності. За моїми даними, що базуються на аналізі ончейн-метрик, баланс BTC на OTC-майданчиках впав до абсолютного мінімуму за всю історію спостережень. Цей тренд триває з 2022 року, і поточна ситуація сигналізує про найпотужнішу фазу накопичення з боку великих інвесторів.
Ключові цифри: падіння на 73%
Зафіксовано скорочення OTC-балансу більш ніж на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це колосальний обсяг, який був абсорбований інституційними гравцями. Важливо підкреслити, що поточний цикл кардинально відрізняється від попередніх. У минулому зростання OTC-балансу традиційно спостерігалося ближче до завершення бичачого ринку, коли великі власники починали фіксувати прибуток. Зараз же ми бачимо прямо протилежну картину: низхідний тренд за запасами на OTC зберігається, незважаючи на високі ціни.
Структура циклу: накопичення замість розподілу
Період накопичення китами затягується, а темпи зростання ціни під час поточного бичачого ралі виявилися помітно нижчими, ніж у 2021 році. Це вказує на «розтягнутий» і більш повільний характер фази зростання. За моєю оцінкою, справжнє прискорення почнеться лише після того, як великі гравці завершать свою скупку. Поточний мінімум OTC-балансу — це чіткий сигнал того, що пропозиція на ринку вичерпується, а апетит китів лише зростає.
Стейблкоїни на Binance: порох залишається сухим
Аналіз резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance доповнює цю картину. Після досягнення піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року, обсяг вільної ліквідності скоригувався і з квітня 2026 року стабілізувався в районі $45,4 млрд. Це свідчить про те, що потенційна купівельна спроможність на біржі відновлюється, але вкрай повільними темпами, без ознак масового притоку капіталу від інституціоналів.
Експертний висновок: Дві метрики — виснаження OTC-запасів і повільне відновлення стейблкоїнів — формують класичний бичачий сетап. Пропозиція BTC стискається, а «сухий порох» для майбутніх покупок поступово накопичується. Однак для впевненого пробою поточних рівнів і початку параболічної фази ринку знадобиться більше часу і, ймовірно, додатковий каталізатор. Я очікую, що після завершення накопичення китами ми побачимо різке зростання OTC-балансу, що стане тригером для нового ралі.