Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити продовжують агресивну скупку
Ринок позабіржової торгівлі (OTC) біткоїном переживає унікальне стиснення. Обсяг доступної ліквідності на цих майданчиках впав до рекордно низького рівня, що безпосередньо вказує на потужну фазу накопичення з боку інституційних гравців та великих інвесторів.
Мій аналіз даних ончейн-метрик показує, що баланс BTC на OTC-платформах безперервно скорочується з 2022 року. За цей період запаси зменшилися на колосальні 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це свідчить про те, що «кити» не просто утримують позиції, а систематично вилучають пропозицію з ринку.
Принципова відмінність поточного циклу
Ключова відмінність нинішнього бичачого циклу від попередніх — його сповільнений та розтягнутий характер. Зазвичай ми спостерігаємо зростання OTC-балансу ближче до піку ринку, коли великі власники починають фіксувати прибуток. Зараз же тренд залишається стійко низхідним. Період накопичення затягується, а темпи зростання ціни під час ралі виявляються нижчими, ніж у минулих циклах.
Структура поточної фази накопичення фундаментально інша. Вона більш глибока та тривала. Це вказує на те, що справжнє вибухове зростання почнеться лише після того, як «кити» завершать свою скупку. Як тільки це станеться, OTC-баланс знову почне зростати, сигналізуючи про початок розподілу.
Що говорять резерви стейблкоїнів
Додатковим підтвердженням моїх висновків слугує динаміка резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance. Зараз вони становлять близько $45,4 млрд. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року цей пул «сухого порошку» — капіталу, готового до покупок — почав поступово відновлюватися і з квітня 2026 року тримається в боковому діапазоні.
Зростання запасів стейблкоїнів свідчить про накопичення потенційної купівельної спроможності на біржі. Однак темпи відновлення повільні, без ознак терміновості або масового припливу коштів від великих інвесторів.
Ці дві картини ідеально доповнюють одна одну. На OTC-ринку пропозиція BTC виснажується через скупку китами, а на біржах повільно накопичується вільна ліквідність у стейблкоїнах. Це вказує на накопичення з обох сторін: пропозиція скорочується, а капітал для майбутніх покупок відновлюється — але для впевненого прориву ринку потрібно більше часу.
Моя професійна думка: Поточна ситуація — класична ознака підготовки до потужного бичачого руху. Коли «кити» закінчать накопичення, а обсяг стейблкоїнів досягне критичної маси, ми побачимо різкий стрибок волатильності. Інвесторам, орієнтованим на довгострокову перспективу, варто розглядати поточні рівні як зону підвищеної привабливості для входу, незважаючи на затяжний період консолідації.