Ринок RWA злетів на 40%: токенізовані активи досягли $51 млрд, а кількість власників зросла на 60%
Сектор токенізованих реальних активів (RWA) демонструє впевнене зростання, незважаючи на загальну корекцію на крипторинку. З початку року капіталізація цього сегмента збільшилася на 40%, досягнувши позначки в $51 млрд. Це один із найяскравіших трендів 2025 року, який підтверджує зростаючий інтерес інституційних та роздрібних інвесторів до блокчейн-рішень для традиційних фінансів.
Кількість власників токенізованих активів за той самий період злетіла на 60%, перевищивши 917 000 унікальних адрес. Лідерами за обсягом заблокованих коштів залишаються платформа Figure з $18,9 млрд та Securitize з $4,3 млрд. Ці проєкти фактично задають стандарти для всієї індустрії, поєднуючи регульовану інфраструктуру з високою ліквідністю.
Структура ринку: кредитування, казначейські облігації та метали
Основу RWA-ринку становить приватне кредитування, на яке припадає 47% усієї капіталізації. На другому місці — токенізовані казначейські облігації США (30%), а замикають трійку дорогоцінні метали з часткою в 9%. Цікаво, що сегмент токенізованих акцій показав вибухове зростання на 130% за останні півроку, досягнувши $1,6 млрд. Це свідчить про те, що ринок поступово переходить від простих інструментів до складніших і високоліквідних активів.
Активність зосереджена в двох основних блокчейнах: Provenance (39% ринку) та Ethereum (33%). Ethereum, як найзріліший смарт-контрактний протокол, залишається базою для більшості проєктів, але Provenance, що спеціалізується на RWA, демонструє вражаючу частку завдяки глибокій інтеграції з традиційними фінансами.
Три моделі токенізації: від брокерських рахунків до повної власності
Аналітики виділяють три ключові підходи до токенізації акцій. Перший — інфраструктурний, де брокери на кшталт Robinhood купують акції та випускають токени під їх заставу. Це дозволяє торгувати 24/7, але не дає власнику права голосу. Другий — розрахунковий шар, де блокчейн повністю замінює традиційні системи обліку. Проєкти Figure та Securitize вже створюють регульовані стеки, що забезпечують повні права власності для інвесторів. Третій — гібридна модель, запропонована Coinbase, яка об'єднує акції, деривативи та криптоактиви в єдину «біржу всього» для користувачів за межами США.
Регулювання: ключовий фактор зростання
Подальший розвиток сектора безпосередньо залежить від позиції SEC. Регулятор уже схвалив пілотні проєкти NYSE та Nasdaq з торгівлі токенізованими цінними паперами, що є важливим сигналом. У Bernstein прогнозують, що ключовим стимулом стане «інноваційне виключення», яке дозволить торгівлю такими активами всередині США. Щомісячний обсяг транзакцій у сегменті токенізованих акцій у червні досяг $5,3 млрд — для порівняння, у вересні минулого року цей показник становив лише $500 млн. Це десятикратне зростання за дев'ять місяців.
Моя думка: Токенізація RWA — це не просто модний тренд, а фундаментальний зсув у тому, як ми сприймаємо ліквідність та власність. Зростання на 40% за півроку на тлі корекції біткоїна — явний сигнал, що інституціонали роблять ставку на реальні активи. Однак ключовий ризик залишається регуляторним: якщо SEC не дасть зелене світло, ринок може зіткнутися з серйозним охолодженням. Слідкуйте за новинами з Вашингтона — вони визначатимуть траєкторію цього сегмента в найближчі 12 місяців.