Ринок токенізованих реальних активів (RWA) злетів на 40%: досягнуто позначки у $51 млрд
З початку року сектор токенізованих реальних активів (RWA) продемонстрував вражаюче зростання — капіталізація збільшилася на 40%, досягнувши $51 млрд. Це піднесення відбувається на тлі загальної корекції на криптовалютному ринку, що свідчить про високу стійкість та зростаючий інтерес інституційних інвесторів до цього сегменту.
Кількість власників RWA-токенів злетіла на 60%, перевищивши 917 000 унікальних адрес. Лідерами за обсягом заблокованих активів залишаються платформи Figure ($18,9 млрд) та Securitize ($4,3 млрд), які продовжують домінувати в інфраструктурній гонці за токенізацію традиційних фінансових інструментів.
Структура ринку: що стоїть за зростанням?
Аналіз структури RWA показує чіткий розподіл: найбільшу частку займає приватне кредитування (47%), за ним слідують казначейські облігації США (30%) та дорогоцінні метали (9%). Така конфігурація підтверджує, що токенізація в першу чергу затребувана в секторах з високою ліквідністю та регуляторною прозорістю.
Основна активність зосереджена у двох блокчейн-мережах: Provenance (39%) та Ethereum (33%). Однак найшвидше зростання продемонстрував сегмент токенізованих акцій — за півроку він збільшився на 130%, досягнувши $1,6 млрд. Щомісячний обсяг транзакцій у цьому сегменті в червні склав $5,3 млрд, тоді як у вересні минулого року він становив лише $500 млн — зростання більш ніж у 10 разів.
Три моделі токенізації: від брокерів до гібридів
На ринку чітко виділяються три підходи до токенізації акцій. Перший — інфраструктурний, де брокери (наприклад, Robinhood) купують акції та випускають токени під їхню заставу, забезпечуючи цілодобову торгівлю, але без передачі права голосу. Другий — розрахунковий шар, де блокчейн замінює традиційні системи обліку; проекти Figure та Securitize створюють регульовані стеки з повним правом власності для інвесторів. Третій — гібридна модель Coinbase, яка пропонує «біржу всього», об'єднуючи токени на акції, деривативи та криптоактиви для користувачів за межами США.
Регуляторний фактор: ключ до масового впровадження
Подальший розвиток галузі безпосередньо залежить від позиції Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Регулятор уже схвалив пілотні проекти NYSE та Nasdaq з торгівлі токенізованими цінними паперами. Ключовим стимулом, на мою думку, стане так зване «інноваційне виключення», яке дозволить внутрішню торгівлю такими активами в США. Без цього кроку ризикує залишитися в сірій зоні, що обмежить приплив капіталу від великих інституційних гравців.
Мій експертний висновок: Зростання RWA на 40% за півроку — це не просто тренд, а фундаментальний зсув. Токенізація акцій, яка показала 130%-ве зростання, стає головним драйвером. Однак без чіткого регулювання в США цей сегмент може зіткнутися з уповільненням. Інвесторам варто уважно стежити за діями SEC: саме вони визначать, чи стане 2025 рік роком масового впровадження токенізованих активів.