Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити продовжують накопичення
Ринок позабіржової торгівлі (OTC) біткоїном переживає безпрецедентне стиснення. Згідно з моїм аналізом даних мережі, загальний баланс BTC на OTC-майданчиках скоротився до найнижчого рівня за всю історію спостережень. Цей тренд має стійкий характер і триває з 2022 року, незважаючи на зміну ринкових фаз.
Ключовий висновок, який я роблю з цієї динаміки: інституційні інвестори та великі власники («кити») перебувають в активній фазі накопичення. За останні кілька років обсяг доступного біткоїна на позабіржовому ринку зменшився приблизно на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це колосальне вилучення пропозиції з публічного обігу.
Структурні зміни поточного циклу
Поточний ринковий цикл кардинально відрізняється від попередніх. У минулому зростання OTC-балансу зазвичай сигналізувало про наближення піку бичачого ринку, коли великі гравці починали фіксувати прибуток. Зараз ми спостерігаємо зворотну картину: баланс неухильно знижується, що вказує на затяжну фазу накопичення.
Темпи приросту ціни під час цього бичачого ралі виявилися значно нижчими, ніж в історичних аналогах. Процес накопичення розтягнувся в часі, що свідчить про більш виважений і стратегічний підхід великого капіталу. Справжнє ралі, за моєю оцінкою, почнеться лише після того, як кити завершать поточний етап скуповування. Як тільки OTC-баланс почне зростати, це стане сигналом до початку нової хвилі зростання.
Резерви стейблкоїнів: додатковий індикатор
Аналіз резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на найбільшій біржі Binance підтверджує цю картину. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року обсяг вільної ліквідності скоригувався і з квітня 2026 року стабілізувався в бічному діапазоні близько $45,4 млрд. Це свідчить про поступове, але без поспіху, відновлення купівельної спроможності на біржі.
Ми бачимо класичну картину «накопичення з двох сторін»: пропозиція BTC на OTC-ринку виснажується через активне скуповування китами, в той час як «сухий порох» у вигляді стейблкоїнів повільно поповнюється. Однак для рішучого прориву поточних рівнів, як показують дані, знадобиться більше часу для накопичення достатнього обсягу ліквідності.
Моя професійна думка: Синхронне зниження OTC-балансу біткоїна та стабілізація резервів стейблкоїнів на високих рівнях формують потужний фундамент для наступного етапу зростання. Ринок готується до руху, але інвесторам варто набратися терпіння — класичне «параболічне» зростання, швидше за все, почнеться після того, як великі гравці повністю завершать накопичення та почнуть виводити активи на відкритий ринок.