Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити продовжують агресивну скупку
Ринок позабіржової торгівлі біткоїном (OTC) переживає безпрецедентне стиснення ліквідності. Згідно з моїм аналізом ончейн-даних, баланс BTC на OTC-майданчиках скоротився до рекордно низького рівня за всю історію спостережень. Цей тренд, що бере початок ще у 2022 році, лише посилюється: великі інвестори, так звані «кити», систематично вилучають монети з позабіржових платформ.
Історично склалося, що зростання OTC-балансу сигналізувало про наближення завершення бичачого циклу. Однак поточна картина кардинально відрізняється. Замість накопичення пропозиції на позабіржових майданчиках ми спостерігаємо її стійке виснаження. Це вказує на фундаментальний зсув у структурі попиту.
Масштаб скорочення та унікальність циклу
За останні роки обсяг біткоїнів на OTC-ринку впав на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це колосальне падіння, яке не має аналогів у попередніх циклах. Фаза накопичення з боку великих гравців затягується, а темпи приросту ціни під час поточного бичачого ралі виявилися значно скромнішими, ніж у минулому. Ми спостерігаємо «розтягнутий» та сповільнений характер фази зростання.
Ключовий висновок: кити готуються до чогось значного. Як тільки процес накопичення завершиться, ми можемо стати свідками потужного бичачого ривка. Саме тоді OTC-баланс знову почне зростати, сигналізуючи про фіксацію прибутку великими тримачами. Поточний же мінімум — це індикатор екстремально сильного накопичення та практично повного вичерпання ліквідності на позабіржовому ринку.
Дані Binance: стейблкоїни накопичують порох
Додатковим підтвердженням цього сценарію слугує динаміка резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance. На даний момент їхній обсяг становить близько $45,4 млрд. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року цей пул «сухого пороху» поступово відновлюється і з квітня 2026 року тримається в бічному діапазоні.
Зростання запасів стейблкоїнів свідчить про накопичення потенційної купівельної спроможності на біржі. Однак темпи відновлення залишаються повільними, без ознак терміновості або масового притоку капіталу від інституціоналів. Це створює унікальну конфігурацію: пропозиція BTC на OTC-ринку тане, а вільний капітал у стейблкоїнах на біржах поступово накопичується.
Мій експертний висновок: Ринок перебуває у фазі «стиснутої пружини». З одного боку, пропозиція біткоїна для великих гравців вичерпується. З іншого — формується потужний грошовий пул для майбутніх покупок. Однак для впевненого пробою поточних рівнів та початку агресивного ралі знадобиться більше часу і, можливо, додатковий каталізатор. Терпіння — ключова чеснота для інвесторів у цьому циклі.