Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити продовжують накопичення
Ринок позабіржової (OTC) ліквідності біткоїна переживає безпрецедентне стиснення. Згідно з даними ончейн-аналітики, баланс BTC на OTC-майданчиках впав до найнижчого рівня за всю історію спостережень, що сигналізує про потужне накопичення з боку великих гравців.
З 2022 року ми спостерігаємо стійкий низхідний тренд: OTC-баланс скоротився на 400 000 монет — з 550 000 до приблизно 150 000 BTC. Це не просто корекція, а фундаментальна зміна структури ринку. У попередніх циклах OTC-запаси, як правило, зростали ближче до завершення бичачого ралі, коли великі власники фіксували прибуток. Однак поточний цикл демонструє протилежну динаміку: кити не продають, а агресивно скуповують.
Новий цикл: повільне накопичення та розтягнута фаза зростання
Ключова відмінність цього циклу від попередніх — його тривалість та структура. Період накопичення великими інвесторами затягнувся, а темпи приросту під час бичачого ринку виявилися помітно нижчими, ніж у минулому. Це вказує на те, що ми маємо справу з уповільненим, але більш стійким висхідним трендом.
Згідно з моїм аналізом, саме виснаження OTC-балансу є головним драйвером майбутнього зростання. Як тільки кити завершать фазу накопичення, ліквідність почне повертатися на OTC-ринок, що стане тригером для нового ралі. Поточний мінімум ліквідності свідчить про те, що процес накопичення відбувається з безпрецедентною силою.
Резерви стейблкоїнів: накопичення «сухого порошку»
Паралельно зі скороченням OTC-балансів, на біржах спостерігається поступове відновлення резервів стейблкоїнів. На Binance обсяг стейблкоїнів стандарту ERC-20 становить $45,4 млрд, що нижче піку в $50 млрд наприкінці 2025 року, але стабільно тримається в бічному діапазоні з квітня 2026 року.
Це свідчить про те, що на біржах накопичується «сухий порошок» — потенційна купівельна спроможність. Однак темпи відновлення повільні, без ознак масового притоку капіталу від інституціоналів. Ці дві картини доповнюють одна одну: пропозиція BTC на OTC-ринку виснажується через скуповування китами, а на біржах поступово накопичується вільна ліквідність для майбутніх покупок.
Мій висновок: Ринок перебуває в унікальній фазі, де великі гравці накопичують активи, а ліквідність стискається. Це створює передумови для потужного бичачого руху, але для впевненого пробою поточних рівнів знадобиться більше часу. Інвесторам варто готуватися до затяжного, але потенційно дуже прибуткового циклу.