Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити поглинають пропозицію
Ринок позабіржової торгівлі (OTC) біткоїном переживає безпрецедентне стиснення. Аналіз ончейн-даних, проведений мною, показує, що баланс BTC на OTC-майданчиках скоротився до найнижчого рівня за всю історію спостережень. Ця тенденція стабільно знижується з 2022 року, що сигналізує про потужне накопичення з боку великих гравців, відомих як «кити».
У попередніх ринкових циклах зростання OTC-балансу традиційно спостерігалося ближче до завершення бичачого ралі. Однак поточний цикл демонструє принципово іншу динаміку. Обсяг біткоїна, доступного для великих угод поза публічними біржами, скоротився більш ніж на 73% — з 550 000 до приблизно 150 000 монет. Це прямий доказ того, що інституційні та заможні інвестори активно вилучають ліквідність з ринку, віддаючи перевагу довгостроковому зберіганню.
Структурні зміни циклу
Фаза накопичення в цьому циклі помітно розтягнута в часі. Темпи приросту ціни під час бичачих рухів виявилися значно нижчими, ніж у минулі періоди. Це вказує на «повільний і рівномірний» характер поточної фази, де кити не поспішають фіксувати прибуток, а продовжують нарощувати позиції. Як тільки цей процес завершиться, ми, ймовірно, станемо свідками початку справжнього бичачого ралі, коли OTC-баланс знову почне зростати, сигналізуючи про розподіл монет.
Резерви стейблкоїнів на Binance: прихована сила
Додатковим підтвердженням цього сценарію слугує динаміка резервів стейблкоїнів стандарту ERC-20 на Binance. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року обсяг вільного капіталу, готового до покупок, відновився до $45,4 млрд і з квітня 2026 року консолідується в бічному діапазоні. Це свідчить про поступове накопичення «сухого порошку» на біржі, хоча й без ознак поспіху або масового притоку коштів від інституціоналів.
Таким чином, ми спостерігаємо класичну картину стиснення пропозиції: OTC-запаси BTC виснажуються через агресивну скупку китами, тоді як на біржах повільно відновлюється пул стейблкоїнів. Ці дві метрики доповнюють одна одну, вказуючи на те, що ринок готується до значного руху, але для впевненого прориву знадобиться більше часу для консолідації капіталу.
Моя професійна думка: Поточна ситуація — це не ведмежий сигнал, а, навпаки, потужний бичачий фундамент. Виснаження OTC-ліквідності в поєднанні зі зростаючими резервами стейблкоїнів створює ідеальні умови для різкого цінового ривка. Однак ключовий момент — терпіння. Кити диктують темп, і ринок почне зростати лише тоді, коли вони будуть готові. Слідкуйте за OTC-балансом — його розворот вгору стане тригером для нової хвилі ралі.