Ліквідність біткоїна на OTC-ринку впала до історичного мінімуму: кити не залишають монет продавцям
Ринок біткоїна переживає унікальний період. Аналіз даних мережі показує, що ліквідність першої криптовалюти на позабіржовому (OTC) ринку скоротилася до найнижчого рівня за всю історію спостережень. Це не просто локальне зниження — цей тренд триває з 2022 року, і зараз ми бачимо його кульмінацію.
Ключовий показник — OTC-баланс біткоїна — впав з 550 000 до 150 000 монет. Це означає, що великі гравці, так звані «кити», продовжують активно скуповувати пропозицію, яку продавці виставляють на позабіржових майданчиках. Пропозиція вичерпується, а попит з боку інституційних та великих приватних інвесторів залишається високим.
Новий цикл: повільний, але потужний
Важливо розуміти, що поточний ринковий цикл кардинально відрізняється від попередніх. Зазвичай наприкінці бичачого ралі ми спостерігали зростання OTC-балансу: кити починали фіксувати прибуток, виставляючи монети на продаж. Зараз ми бачимо зворотну картину — баланс неухильно знижується. Це вказує на те, що фаза накопичення затягнулася, а темпи зростання ціни в рамках бичачого тренду виявилися значно нижчими, ніж у минулі цикли.
За моїми оцінками, ми спостерігаємо «розтягнутий» у часі процес накопичення. Кити не поспішають продавати, а терпляче викуповують усе, що з'являється на ринку. Справжній бичачий прорив, імовірно, почнеться лише після того, як цей етап накопичення буде повністю завершено. Історичний мінімум OTC-балансу — потужний сигнал того, що ліквідність на ринку практично вичерпана, а тиск продавців мінімальний.
Резерви стейблкоїнів: тиха підготовка
Картину доповнює ситуація з резервами стейблкоїнів стандарту ERC-20 на найбільшій біржі Binance. Після піку вище $50 млрд наприкінці 2025 року ці резерви зараз становлять близько $45,4 млрд і з квітня 2026 року перебувають у бічному діапазоні. Це свідчить про те, що «сухий порох» — капітал, готовий до покупок, — поступово відновлюється, але без ознак поспіху чи масового притоку коштів від інституціоналів.
Таким чином, ми бачимо класичну картину накопичення з обох боків: пропозиція BTC на OTC-ринку скорочується, а потенційна купівельна спроможність у стейблкоїнах повільно відновлюється. Однак для впевненого прориву ринку вгору, як справедливо зазначають аналітики, знадобиться більше часу. Ринок визріває, і цей процес потребує терпіння.
Моя думка: Поточна ситуація — один із найсильніших бичачих сигналів, які я бачив за останні роки. Виснаження ліквідності на OTC-ринку в поєднанні зі зростаючими резервами стейблкоїнів створює «пружину», яка за найменшого каталізатора може вистрілити потужним ралі. Інвесторам, які перебувають у позиції, варто триматися — терпіння китів може окупитися сторицею.