Ринок токенізованих реальних активів сягає $51 млрд: зростання на 40% з початку року
Сектор токенізованих реальних активів (RWA) демонструє вражаючу динаміку, незважаючи на загальну корекцію на криптовалютному ринку. З початку року його капіталізація зросла на 40%, досягнувши позначки в $51 млрд. Це зростання супроводжується вибуховим збільшенням кількості учасників: кількість власників токенів RWA підскочила на 60%, перевищивши 917 000 адрес.
Лідерами за обсягом заблокованих активів залишаються платформи Figure ($18,9 млрд) та Securitize ($4,3 млрд). Ці проекти формують кістяк інфраструктури для нового класу цифрових активів.
Структура ринку: кредитування домінує, акції — в авангарді
Аналіз розподілу капіталу всередині сектора показує чітку ієрархію. Основну частку RWA займає приватне кредитування — 47% від загального обсягу. На другому місці — токенізовані казначейські облігації США (30%), а замикають трійку дорогоцінні метали з часткою в 9%.
Географія блокчейнів також показова: 39% всієї активності зосереджено в мережі Provenance, ще 33% — в Ethereum. Це свідчить про те, що інституційні рішення тяжіють до перевірених, регульованих мереж.
Особливої уваги заслуговує сегмент токенізованих акцій. За останні півроку він зріс на 130% і досяг $1,6 млрд. Щомісячний обсяг транзакцій у цьому сегменті в червні становив $5,3 млрд — для порівняння, у вересні минулого року цей показник був лише $500 млн. Зростання більш ніж у 10 разів за дев'ять місяців свідчить про формування стійкого попиту.
Три моделі токенізації: від гібридів до повного права власності
На ринку чітко виділилися три підходи до токенізації акцій. Перший — інфраструктура для торгівлі, де брокери (наприклад, Robinhood) купують акції та зберігають їх під заставу токенів. Це дає можливість цілодобової торгівлі, але не передає власнику права голосу. Другий — шар для розрахунків, де блокчейн замінює традиційні системи обліку. Проекти Figure та Securitize створюють регульовані стеки, що надають інвесторам повні права власності. Третій — гібридна модель, яку просуває Coinbase, пропонуючи «біржу всього» для користувачів за межами США, об'єднуючи токени на акції, деривативи та криптоактиви.
Регуляторний фактор: SEC як ключовий каталізатор
Подальший розвиток галузі безпосередньо залежить від позиції Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Регулятор уже схвалив пілотні проекти NYSE та Nasdaq з торгівлі токенізованими цінними паперами. Ключовим стимулом для масового впровадження може стати так зване «інноваційне виключення», яке дозволить торгівлю такими активами всередині США.
Мій погляд: Зростання RWA-сектора на тлі корекції — чіткий сигнал зрілості ринку. Інституційні інвестори все активніше шукають мости між традиційними фінансами та DeFi. Токенізація акцій зі зростанням у 130% за півроку — це не просто тренд, а початок структурного зсуву. Якщо SEC дійсно піде на пом'якшення регулювання, ми можемо побачити вибуховий приплив капіталу в цей сегмент протягом найближчих 12–18 місяців.