Ринок токенізованих реальних активів (RWA) злетів на 40%: досягнуто позначки у $51 млрд
Сектор токенізованих реальних активів (RWA) продовжує демонструвати вражаючу динаміку, незважаючи на загальну корекцію на криптовалютному ринку. З початку року його капіталізація зросла на 40%, досягнувши $51 млрд. Це зростання супроводжується вибуховим збільшенням кількості учасників: кількість власників RWA-токенів зросла на 60%, перевищивши 917 000.
Структура ринку та лідери
Основними драйверами цього сегмента є платформи Figure з активами на $18,9 млрд та Securitize, яка управляє $4,3 млрд. У структурі RWA домінують три ключові напрямки: приватне кредитування займає 47% ринку, казначейські облігації США — 30%, а дорогоцінні метали — 9%. Активність зосереджена у двох основних блокчейн-мережах: Provenance обробляє 39% усіх операцій, Ethereum — 33%.
Особливої уваги заслуговує сегмент токенізованих акцій, який показав найшвидше зростання — за півроку його обсяг збільшився на 130%, досягнувши $1,6 млрд. Щомісячний обсяг транзакцій у цьому сегменті в червні становив $5,3 млрд, тоді як у вересні минулого року він ледь перевищував $500 млн.
Три моделі токенізації
Аналіз ринку дозволяє виділити три основні підходи до токенізації:
- Інфраструктура для торгівлі. Брокери, такі як Robinhood, купують акції та зберігають їх під заставу токенів. Це забезпечує цілодобову торгівлю, але не надає власникам прав голосу.
- Шар для розрахунків. Блокчейн замінює традиційні системи обліку. Проєкти Figure та Securitize створюють регульовані стеки, де інвестори отримують повні права власності на активи.
- Гібридна модель. Coinbase пропонує «біржу всього», об'єднуючи токени на акції, деривативи та криптоактиви для користувачів за межами США.
Регуляторні перспективи
Подальший розвиток галузі безпосередньо залежить від позиції SEC. Регулятор уже схвалив пілотні проєкти NYSE та Nasdaq з торгівлі токенізованими цінними паперами. Ключовим каталізатором зростання може стати так зване «інноваційне виключення», яке дозволить торгівлю такими активами в межах США.
Коментар експерта: Зростання на 40% при збільшенні кількості власників на 60% вказує на те, що в сектор приходить нова, ширша аудиторія, а не просто інституційні гравці. Особливо показовим є вибухове зростання токенізованих акцій — це сигнал про те, що традиційні ринки починають серйозно розглядати блокчейн як інфраструктуру для розрахунків. Якщо SEC дійсно піде на лібералізацію, ми можемо побачити ще більш агресивний приплив капіталу.