Ринок токенізованих реальних активів (RWA) злетів на 40%: капіталізація досягла $51 млрд
Сектор токенізованих реальних активів (RWA) демонструє вражаюче зростання, незважаючи на загальну корекцію на криптовалютному ринку. З початку року його капіталізація збільшилася на 40%, досягнувши позначки в $51 млрд. Цей тренд підтверджує зростаючий інтерес інституційних та роздрібних інвесторів до токенізації традиційних фінансових інструментів.
Ключовим драйвером зростання стало збільшення кількості власників токенів RWA на 60% — тепер їхня кількість перевищує 917 000. Лідерами за обсягом активів залишаються платформи Figure ($18,9 млрд) та Securitize ($4,3 млрд), які продовжують домінувати в цьому сегменті.
Структура ринку та ліквідність
Основну частку RWA займають три напрями: приватне кредитування (47%), казначейські облігації США (30%) та дорогоцінні метали (9%). При цьому більша частина активності зосереджена у двох блокчейн-мережах — Provenance (39%) та Ethereum (33%). Особливої уваги заслуговує сегмент токенізованих акцій, який за півроку зріс на 130% — до $1,6 млрд. Це свідчить про те, що ринок поступово переходить від простих інструментів до складніших та ліквідніших активів.
Три моделі токенізації
Аналітики виділили три основні підходи до токенізації акцій. Перший — інфраструктура для торгівлі: брокери на кшталт Robinhood купують акції та зберігають їх під заставу токенів, що дозволяє торгувати 24/7, але не надає власнику права голосу. Другий — шар для розрахунків: блокчейн замінює традиційні системи обліку, а проекти Figure та Securitize створюють регульовані стеки з повними правами власності для інвесторів. Третій, гібридний, підхід пропонує Coinbase з концепцією «біржі всього», об'єднуючи токени на акції, деривативи та криптоактиви для користувачів за межами США.
Регулювання та перспективи
Подальший розвиток галузі безпосередньо залежить від позиції SEC. Регулятор уже схвалив пілотні проекти NYSE та Nasdaq з торгівлі токенізованими цінними паперами. Ключовим стимулом, на мою думку, стане «інноваційне виключення», яке дозволить торгівлю такими активами всередині США. Щомісячний обсяг транзакцій у сегменті токенізованих акцій у червні досяг $5,3 млрд — для порівняння, у вересні минулого року цей показник становив лише $500 млн.
Експертна думка: Зростання RWA-сектора на 40% в умовах корекції — це чіткий сигнал про те, що токенізація реальних активів стає не просто трендом, а фундаментальним зрушенням у фінансовій інфраструктурі. Збільшення кількості власників на 60% свідчить про масове прийняття, а зростання обсягів торгівлі токенізованими акціями в 10 разів за півроку вказує на те, що інвестори шукають нові способи диверсифікації. Однак ключовим фактором залишиться регулювання: якщо SEC продовжить схвалювати пілотні проекти, ми побачимо вибухове зростання вже у 2025 році.