Аналіз ринку: Біткоін-ETF демонструють рекордну серію відтоків капіталу
Американські спотові біткоїн-ETF завершили шостий тиждень поспіль з негативною динамікою. Станом на 18 червня чистий відтік капіталу з цих інструментів склав $90,66 млн. Це продовження тривожного тренду, який ми спостерігаємо вже півтора місяця.
За останні шість тижнів з фондів було виведено загалом $5,94 млрд. Це найдовша серія відтоків з моменту запуску спотових біткоїн-ETF. Така динаміка викликає питання щодо короткострокових настроїв на ринку, однак важливо розуміти її справжні причини.
Операційний директор біржі BTSE Джефф Мей пов'язує те, що відбувається, з перетоком капіталу в акції компаній з сектору штучного інтелекту. На його думку, увага ринку змістилася на цей сектор в очікуванні первинних публічних пропозицій (IPO) великих гравців, таких як OpenAI. Це логічно: інвестори шукають нові точки зростання, і тимчасова корекція в криптовалютах не скасовує довгострокового інтересу до біткоїну.
Незважаючи на затяжну серію відтоків, темпи виведення коштів сповільнюються. Якщо на початку червня тижневий відтік перевищував $1,7 млрд, то до середини місяця він скоротився до $226 млн. Це вказує на те, що тиск продавців слабшає, і ринок, ймовірно, близький до стабілізації.
Аналітик CoinEx Джефф Ко зазначив, що хвиля розпродажів близька до завершення. Значна частина відтоків спричинена закриттям арбітражних угод, а не падінням попиту на базовий актив. При цьому довгострокові інвестори, включаючи пенсійні фонди, зберігають свої позиції. Це важливий сигнал: інституційні гравці не втрачають віри в біткоїн як стратегічний актив.
Ціна біткоїна стабілізувалася в районі $64 000. На ринок продовжують тиснути макроекономічні фактори — зокрема, «яструбина» позиція нового голови ФРС Кевіна Уорша, який підтвердив намір знизити інфляцію до 2%. Жорстка монетарна політика традиційно тисне на ризикові активи, і криптовалюти не є винятком.
На думку аналітиків, котирування криптовалют залишаться в бічному тренді до пом'якшення політики регулятора або появи чітких позитивних драйверів в індустрії. За відсутності таких каталізаторів ринок консолідуватиметься.
Примітно, що в червні BlackRock вивела на Nasdaq фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF. Цей інструмент поєднує експозицію до спотової ціни біткоїна з активним продажем покритих кол-опціонів. Такі інновації свідчать про те, що великі гравці продовжують розвивати інфраструктуру для інституційного доступу до цифрових активів, незважаючи на поточну корекцію.
Експертний коментар: Поточна серія відтоків — це не паніка, а радше перебалансування портфелів. Сповільнення темпів виведення коштів і збереження позицій довгостроковими інвесторами вказують на те, що фундаментальний інтерес до біткоїна залишається високим. Як тільки макроекономічний фон пом'якшиться, ми можемо побачити новий приплив капіталу в ETF.