Біткоін-ETF переживають найгіршу серію відтоків: ринок втрачає мільярди, але дно вже близько
Американські спотові біткоїн-ETF зафіксували шостий тиждень поспіль чистого відтоку капіталу. Станом на 18 червня сумарний відтік становив $90,66 млн за день, а за останні півтора місяця з фондів було виведено $5,94 млрд. Це найтриваліша серія негативної динаміки з моменту запуску цих інструментів.
Чому капітал іде з біткоїн-ETF?
Основною причиною став перетік коштів в акції компаній із сектора штучного інтелекту. Ринок переключив увагу на очікування великих IPO, таких як OpenAI, що тимчасово знизило апетит до криптовалютних активів. Однак важливо зазначити, що темпи виведення коштів сповільнюються: якщо на початку червня тижневий відтік перевищував $1,7 млрд, то до середини місяця він скоротився до $226 млн.
Значна частина відтоків пов'язана із закриттям арбітражних угод, а не з падінням попиту на сам біткоїн. Довгострокові інвестори, включаючи пенсійні фонди, зберігають свої позиції, що вказує на структурну стійкість ринку.
Макроекономічний тиск і ціна біткоїна
Ціна біткоїна стабілізувалася в районі $64 000, але ринок продовжує відчувати тиск з боку макроекономічних факторів. «Яструбина» позиція нового голови ФРС Кевіна Уорша, який підтвердив намір знизити інфляцію до 2%, посилює невизначеність. Аналітики очікують, що котирування залишаться в бічному тренді до пом'якшення політики регулятора або появи чітких позитивних драйверів в індустрії.
Інновації на ринку: BlackRock запускає новий фонд
Незважаючи на загальну негативну динаміку, у червні BlackRock вивела на Nasdaq фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF. Цей інструмент поєднує експозицію до спотової ціни біткоїна з активним продажем покритих колл-опціонів, що може залучити інвесторів, які шукають дохідність в умовах волатильності.
Мій аналіз: Поточна серія відтоків — це не паніка, а скоріше корекція після агресивного накопичення. Сповільнення темпів виведення та збереження позицій інституціоналів вказують на те, що ринок близький до розвороту. Як тільки макроекономічний фон пом'якшиться або з'явиться новий каталізатор (наприклад, схвалення Ethereum-ETF або позитивні новини щодо регулювання), ми побачимо повернення капіталу. Поки ж інвесторам варто готуватися до боковика з можливими різкими рухами вгору при пробої ключових рівнів.