Валідаторам Ethereum запропонували відраховувати до 10% винагород на розвиток мережі: аналіз та ризики
На форумі Ethereum Research з'явилася пропозиція Validator Redirected Revenue, яка може кардинально змінити економіку стейкінгу в мережі. Суть ініціативи — через хардфорк дозволити перенаправляти до 10% винагород валідаторів на фінансування екосистемних проєктів.
Згідно з розрахунками авторів, при поточних 35–40 млн ETH у стейкінгу та дохідності близько 1,91% річних, валідатори сукупно отримують приблизно 700 000 ETH на рік. Перенаправлення 5–10% від цієї суми дало б екосистемі додатково 50 000–70 000 ETH — значний ресурс для розвитку інфраструктури, досліджень та безпеки.
Механізм передбачає, що якщо 51% голосів підтримають ставку вище 0%, вона стає обов'язковою для всіх учасників. Розподіл коштів здійснюватиметься через спеціальний контракт-розподільник, де валідатори зможуть задавати бажані адреси та частки. Кожні 128 блоків (приблизно раз на п'ять хвилин) можна запропонувати новий варіант, а «переможець» визначається за принципом «царя гори» — через попарне порівняння альтернатив.
Ключові ризики та потенційні наслідки
Автори чесно перераховують основні загрози такої моделі. По-перше, це ризик «картелізації» валідаторів: близько 90% монет зараз заблоковано через операторів, а не окремих учасників. При координації більшості платформ ставку теоретично можна підняти до максимальних 10% без реальної підтримки спільноти. По-друге, виникає конфлікт інтересів між стейкінг-операторами та власниками ETH. По-третє, існує небезпека надмірної емісії, яка може прискорити інфляцію.
Проблема, яку намагаються вирішити ініціатори, — це класичний «провал координації» у фінансуванні суспільних благ. Інфраструктура, дослідження та інструменти потрібні всім, але окремим учасникам невигідно платити поодинці, поки інші користуються результатами безкоштовно. Зараз ці витрати лягають на Ethereum Foundation та донорів, але, як попереджав колишній співробітник фонду Трент Ван Еппс, такий підхід може призвести до кризи фінансування мережі.
Мій аналіз: Ініціатива логічна з точки зору довгострокової стійкості Ethereum, але механізм «царя гори» та обов'язкове примушення при 51% голосів викликають серйозні побоювання. Це може призвести до ситуації, коли великі пули фактично диктують умови дрібним валідаторам, що суперечить децентралізованій природі мережі. Ринок, найімовірніше, відреагує на таку новину негативно, оскільки будь-яке примусове вилучення доходів знижує привабливість стейкінгу для роздрібних учасників.