Новий хардфорк Ethereum: валідаторам запропонували жертвувати 10% доходу на розвиток мережі
На форумі Ethereum Research з'явилася амбітна ініціатива — Validator Redirected Revenue. Суть пропозиції: у рамках майбутнього хардфорку дозволити валідаторам перенаправляти до 10% своїх винагород за стейкінг на фінансування екосистемних проєктів. Якщо 51% голосів підтримає ставку вище 0%, це стане обов'язковим для всіх учасників.
За моїми розрахунками, при поточному обсязі стейкінгу в 35-40 млн ETH і дохідності близько 1,91%, валідатори щорічно отримують близько 700 000 ETH. Перенаправлення навіть 5-10% від цієї суми — це додаткові 50 000-70 000 ETH, які підуть на розвиток інфраструктури, дослідження та безпеку мережі.
Механізм «цар гори» для розподілу коштів
Автори пропонують використовувати контракт-розподільник, де валідатори зможуть задавати адреси та частки отримувачів. Кожні 128 блоків (приблизно раз на п'ять хвилин) можна буде запропонувати новий варіант розподілу. У підсумку застосовуватиметься той, який найкраще збігається з уподобаннями більшості. Ця модель, названа «цар гори», передбачає пошук переможця через попарне порівняння альтернатив.
Однак тут є й ризики. Серед них — «картелізація» валідаторів, конфлікт інтересів між операторами стейкінгу та власниками ETH, а також потенційно надмірна емісія. Враховуючи, що близько 90% монет зараз заблоковано через операторів, а не окремих учасників, при координації більшості платформ ставку теоретично можна підняти до максимальних 10%.
Проблема «безбілетника» та криза фінансування
Головна мета ініціативи — вирішити проблему недофінансування «суспільних благ» в Ethereum. Автори підкреслюють, що інфраструктура, дослідження та інструменти потрібні всім, але окремим учасникам невигідно платити поодинці, поки решта користується результатами безкоштовно. Це створює постійні втрати ефективності, які послаблюють довгострокову конкурентоспроможність мережі.
Зараз структурні витрати часто лягають на Ethereum Foundation, донорів або окремі команди. Як я вже зазначав раніше, побоювання щодо майбутнього фінансування можуть знижувати очікування щодо успіху Ethereum, тиснути на оцінку ETH і вести до зниження ціни активу. Це замкнене коло, яке пропозиція Validator Redirected Revenue намагається розірвати.
Мій експертний коментар: Ініціатива логічна та своєчасна, але її реалізація буде надзвичайно складною. Ключове питання — як уникнути «картелізації» та зберегти децентралізацію управління. Якщо великі стейкінг-пули отримають контроль над розподілом коштів, це може призвести до конфлікту інтересів і підриву довіри до мережі. У довгостроковій перспективі, однак, подібні механізми фінансування життєво необхідні для підтримки конкурентоспроможності Ethereum.