Goldman Sachs скоригував прогноз щодо золота: $4 900 через жорстку позицію ФРС
Провідний інвестиційний банк переглянув свій річний прогноз щодо золота, знизивши його на $500 — до $4 900 за тройську унцію. Причина криється у зміні ринкових очікувань: інвестори все менше вірять у пом'якшення грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи США у 2026 році.
Навіть з урахуванням цього коригування, експерти банку зберігають позитивний погляд на дорогоцінний метал у другій половині року. Однак темпи зростання, на їхню думку, будуть вже не такими вражаючими, як передбачалося раніше. Аналітики Лін Томас і Даан Стрейвен представили оновлені дані у своїй дослідницькій записці.
Чому прогноз було знижено?
Головним тригером для перегляду став слабшаючий попит на біржові інвестиційні фонди (ETF), забезпечені золотом. У травні інвестори по всьому світу вивели з цих фондів близько $2 млрд. Європейські фонди показали невеликий приплив, однак азійські, навпаки, втратили $1,2 млрд — це перший чистий відтік із серпня 2025 року. На цьому тлі на ринку посилюються ведмежі настрої.
Зниження інтересу до золотих ETF безпосередньо пов'язане з тим, що ринки перестали закладати в ціни зниження ставки ФРС. На цьому тижні економісти банку зсунули свої прогнози щодо ставки на червень і грудень наступного року. Раніше вони очікували зниження у грудні 2026 та березні 2027 року.
Жорстка позиція ФРС тисне на ринок
ФРС на цьому тижні зберегла ключову ставку в діапазоні 3,50–3,75%, але кількість прихильників її подальшого підвищення зростає. Вже дев'ять представників регулятора виступають щонайменше за одне підвищення у 2026 році.
Якщо ФРС все ж таки вирішиться на посилення, золото може впасти до $4 400 до кінця року, прогнозують аналітики. У такому сценарії метал втратить свою привабливість як захисний актив. Колишній голова Федерального резервного банку Далласа Роб Каплан, нині віце-голова Goldman Sachs, допустив можливість підвищення ставки вже у вересні.
Підтримка з боку центробанків
Тим не менш, ринок підтримують центральні банки. У квітні вони продовжили нарощувати золоті резерви, купивши на 19 тонн більше, ніж продали. Опитування Всесвітньої ради із золота показує, що близько 45% центробанків планують збільшити свої запаси протягом року.
Аналітичний коментар Cryptalist: Зниження прогнозу Goldman Sachs — це сигнал, який не можна ігнорувати. Однак я бачу в цьому скоріше корекцію завищених очікувань, а не розворот довгострокового тренду. Покупки центробанків залишаються потужним фундаментальним фактором, який може компенсувати тиск з боку ФРС. Для криптоінвесторів це також важливий індикатор: якщо золото втрачає статус "тихої гавані", частина капіталу може перетекти в біткоїн, який вже не раз демонстрував зворотну кореляцію з традиційними захисними активами.