Аналітики переглянули річний прогноз щодо золота: падіння на $500 через жорстку позицію ФРС
Ключовий гравець на ринку дорогоцінних металів скоригував свій прогноз щодо ціни золота на кінець року, знизивши його одразу на $500 — до $4 900 за унцію. Основна причина: ринок практично перестав вірити в можливість зниження процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС) у 2026 році.
Навіть з урахуванням цього коригування, аналітики, як і раніше, очікують зростання золота в другій половині року, але вже не такого агресивного, як передбачалося раніше. Такий перегляд був зафіксований в останній дослідницькій записці, де зазначається, що колишні оптимістичні сценарії поступилися місцем більш стриманій оцінці.
Головним фактором, який змусив переглянути прогноз, стало ослаблення попиту на біржові фонди (ETF), забезпечені золотом. Згідно з даними галузевих звітів, у травні інвестори по всьому світу вивели з таких фондів близько $2 млрд. Примітно, що єдиним регіоном, який показав приплив коштів, стала Європа. Азійські ж фонди, навпаки, продемонстрували відтік у розмірі $1,2 млрд — вперше з серпня 2025 року. Паралельно з цим на ринку посилилися ведмежі настрої, що підтверджується зростанням активності з хеджування ризиків.
Зниження інтересу до золотих ETF безпосередньо пов'язане з переоцінкою монетарної політики ФРС. Цього тижня економісти Goldman Sachs змістили свої прогнози щодо зниження ставки на червень і грудень наступного року. Раніше очікувалося, що перше зниження відбудеться в грудні 2026 року, а друге — в березні 2027 року. Тепер же консенсус зміщується в бік більш пізніх термінів, що робить золото як захисний актив менш привабливим у короткостроковій перспективі.
Жорстка позиція ФРС
Цього тижня ФРС зберегла ключову ставку в діапазоні 3,50–3,75%, але кількість прихильників подальшого посилення політики зростає. Дев'ять представників регулятора тепер очікують щонайменше одного підвищення ставки у 2026 році. Якщо це станеться, золото може впасти до $4 400 до кінця року, прогнозують аналітики. У такому сценарії метал стане менш ефективним інструментом для хеджування політичних ризиків.
Однак підтримку ринку продовжують надавати центральні банки. У квітні вони знову виступили нетто-покупцями, збільшивши свої запаси на 19 тонн у чистому вираженні. Більше того, опитування Всесвітньої ради із золота показує, що близько 45% центробанків планують нарощувати резерви протягом наступного року.
Коментар експерта
Ситуація на ринку золота — класичний приклад конфлікту між короткостроковою макроекономічною динамікою та довгостроковими структурними факторами. Жорстка риторика ФРС тисне на ціни, але покупки центробанків створюють потужне фундаментальне «дно». Для криптоінвесторів це сигнал: якщо золото втрачає привабливість як захисний актив через високу вартість капіталу, то біткоїн може отримати додатковий імпульс як альтернатива, особливо напередодні халвінгу. Слідкуйте за кореляцією — вона може стати ключовим індикатором у найближчі місяці.